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來源：環球企業家

　　由于股東不可能為拖延顯示出多少耐心，雅虎最好的賭注可能是通過尋求與其他有線電視公司如Comcast或一家媒體公司如新聞集團的合作，迫使微軟提高收購價格。無論哪種方式，多數分析家認為，雅虎的命運是注定的，而且這筆交易將進行下去。因為處在收購的早期階段，所以完全不清楚雅虎公司的哪一部分將在公司內部生存下來，這部分通常被稱作為博格(電影‘星際迷航’中人-機器人混合體種族的后代)。

　　當然，作為公司重要的組成部分，行業中快速發展的技術業務會被兼并。但這個故事特別沉重，因為雅虎這個曾經的小公司是兩個斯坦福大學學生創建的。1994年，他們在大學的拖車里，創造了第一個廣泛使用的互聯網目錄，并因此擱置了獲得工程學學士的計劃。

　　當Netscape Communications首創的網絡瀏覽器帶來了商業互聯網時代，“Yahoo!”作為原始的互聯網圖標出現了：一個廣告中帶著著名的yodel曲調，黃色的商標和紫色的色調，甚至出現在公司總部蓮蓬頭的清潔車上，溫暖而模糊的形象讓互聯網變得更加舒適。

　　技術不精

　　由于現在互聯網的商機比以前要大的多，雅虎公司的衰落更是令人吃驚。但要想抓住這些機會，還需要更尖端的技術，雅虎憑借過去的傳統媒介技術是不能做到的。人們瀏覽網絡的路徑使用新技術之后，雅虎作為在線媒介的開拓者沒有在這場變革浪潮中成功靠岸。

　　因為可以幫助新用戶更舒適地使用互聯網，雅虎曾經占據主導地位，它的主頁可以讓用戶通過這個熟悉的起點找到網頁上的其他資源。20世紀90年代，因為與目錄供應商簽署協議，雅虎成為一個廣告商可去的地方，在這里廣告商尋找幫助他們創造豐厚利潤的網上消費者，雅虎也得以蓬勃發展。2001年5月，在一連串的失誤之后，雅虎請來前華納兄弟公司老板Terry Semel為首席執行官，公司的方向開始發生變化。Semel遵守信用，清理了雅虎臃腫的組織結構，并且把雅虎帶回到數年前的繁榮。到2003年中旬，Semel神奇般地將雅虎的市值帶回到空前的高位，1270億美元！達到了2000年早期網絡風潮的顛峰。

　　但Semel的大傳媒背景，最終適得其反，把雅虎及其文化推向另一個方向。這種改變對雅虎來說，如果不是毀滅性的，最終也被證明是徒勞無功的。2004年，Semel啟動了一個運作方案，利用圣莫尼卡，加利福尼亞，近好萊塢等地的豪華辦公室建立雅虎媒介，如重量級視頻網站。一位前雅虎高層說：“圣莫尼卡的運作是一個龐大而昂貴，令人分心的事情……他們需要將精力集中到其他事情上，如搜索技術。”

　　也許同樣重要的是，Semel從未將硅谷的工程技術文化與自己的管理結合起來。硅谷文化驅使人們創新而遠非追求誰處在頂端。以工作日住在德克薩斯州圣弗朗西斯科酒店套房，而后飛回南加州度周末而出名的Semel，被外界認為在技術上過于冷淡，興趣不高，而雅虎需要憑借技術方面的發展跟上快速崛起的Google和一系列初創公司的腳步。一位前高層說，“他對技術沒有一個核心的理解，他從未有過。”

　　正確舉動？

　　這并不是說雅虎沒有努力過。事實上是，Semel到來之后，雅虎在技術上有所行動。2002年底，它購買了搜索引擎Inktomi,更加努力趕超Google。第二年，雅虎拉開了趕超Google的序曲，包括運用在其他網站投放支付廣告的思想。但是一年前，Google公司已經抓住了這一思想作為自己的商業模式。Google這一模式的關鍵點是：人們點擊廣告越多，廣告商為此支付也越多，廣告也將在頁面上獲得較高的位置。而且，Google搜索引擎為用戶提供更多相關結果，廣告商通過與Google的合作，也得到了更好的回報。