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資訊頻道中國石油昨日發布年報，2008年實現營業收入8363.53億元，同比增長28.1%。但煉油業務虧損829.70億元，拖累公司整體業績下滑，全年實現凈利潤1137.98億元，對應每股收益0.63元，同比下降22%。
點評：中國石油2008年完成天然氣銷售510.54億立方米，同比增長17.2%，對公司利潤貢獻同比增長28.51%。2009年我國天然氣價格改革已經提上議事日程，相信國內氣價將穩步上升，天然氣業務對公司的利潤貢獻仍有較大的提升空間，長期發展前景可期。2009年一季度，國際原油價格止跌回升，NYMEX原油從最低32.7美元/桶升至最高54.2美元/桶，漲幅超過60%，雖然一季度公司原油銷售可能出現一定回落，但價格的大幅上漲將促使公司該項業務利潤的繼續增長。此外，經過去年四季度的去庫存化過程，中石油一季度煉油業務有望實現扭虧。綜合以上兩項因素，我們預計中石油今年一季度盈利情況將有明顯好轉。
考慮到中石油A股較其H股目前尚有102.8%的溢價率，我們認為目前股價相對合理，首次給予其“持有”的投資評級。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號