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奇美電子公司在寧波出口加工區(qū)的廠房

    友達(dá)、奇美等液晶面板廠商近日披露的三季報(bào)顯示，受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)及液晶面板價(jià)格下降影響，公司業(yè)績急轉(zhuǎn)直下，由二季度的盈利轉(zhuǎn)為三季度巨虧。

    業(yè)內(nèi)人士指出，液晶面板價(jià)格的下跌趨勢短期難以改變，目前的出貨價(jià)格已經(jīng)逼近廠家成本，面板廠商今后的日子會更加難過，行業(yè)景氣周期上升可能要等到明年下半年。

    興業(yè)證券研究員時(shí)紅認(rèn)為，對國內(nèi)整機(jī)彩電廠商而言，液晶面板價(jià)格下跌中長期是利好，但短期內(nèi)偏中性，如果廠家供應(yīng)鏈管理能力不強(qiáng)，在終端需求疲軟的形勢下仍將面臨艱難局面。

    面板廠業(yè)績變臉

    行業(yè)人士用“惡化程度超出預(yù)期”來形容面板廠商三季度業(yè)績。臺灣液晶行業(yè)“雙虎”友達(dá)和奇美二季度仍實(shí)現(xiàn)盈利，但是三季度卻突然出現(xiàn)虧損。

    友達(dá)光電第三季度凈利潤降至新臺幣8.6億元，同比猛烈下降96%，環(huán)比下降95.8%，為6個(gè)季度以來的最低水平。友達(dá)光電第三季度合并營業(yè)收入為新臺幣1040億元，環(huán)比下降15.7%。

    奇美在三季度意外出現(xiàn)虧損，銷售額為819億元新臺幣，同比下降7%，營業(yè)虧損達(dá)34.7億新臺幣。奇美前三季度凈虧損新臺幣39.7億元，去年同期凈利潤為新臺幣137.2億元。

    一線廠商尚且如此，二線廠商的日子更加難過。廈華電子（600870）的實(shí)際控制人華映上半年盈利61.89億元新臺幣，但業(yè)績在三季度大幅逆轉(zhuǎn)，當(dāng)季大幅虧損60.76億元新臺幣，幾乎抵消掉上半年盈利。TFT事業(yè)部毛利率從二季度的18.9%下滑至三季度的-9.3%。分析師預(yù)計(jì)，以今年四季度大尺寸面板價(jià)格下降10%計(jì)算，華映2008全年恐將虧損。

    彩晶上半年凈利潤為47.11億元新臺幣，第三季度稅后凈虧損32.10億元新臺幣，前三季度累計(jì)稅后凈利為15.01億元新臺幣。彩晶三季度面板總出貨量較二季度減少3.3%，達(dá)475萬片，其中大尺寸面板出貨量317萬片，自有品牌監(jiān)視器出貨量82萬臺，整體面板平均售價(jià)下跌約26%。

    面板價(jià)格的大幅下跌是導(dǎo)致各廠家虧損的直接原因。奇美有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司三季度虧損的主要原因是面板價(jià)格的大幅下降，公司平均銷售單價(jià)由上年同期的183美元降至143美元，跌幅超過20%。彩晶第三季面板總出貨量較第二季減少3.3%，整體面板平均售價(jià)下跌約26%。

    奧維咨詢公司總經(jīng)理喻亮星指出：“從五六月份開始，液晶面板價(jià)格就開始連續(xù)下降，迄今跌幅一般都超過20%。以32英寸電視液晶面板為例，年初價(jià)格在300美元左右，年中降到240美元，目前最低的報(bào)價(jià)僅為210美元，跌幅近30%。”

    上游廠商日子難過

    一位業(yè)內(nèi)人士指出，此次液晶行業(yè)的形勢十分特殊，幾乎是全行業(yè)上下游一起陷入虧損境地。而按照以往一般的規(guī)律，先是終端消費(fèi)疲軟，而后傳導(dǎo)至代理商及中間商，再傳導(dǎo)至彩電整機(jī)廠商、面板廠商及最上游的材料廠商，期間每一次的傳導(dǎo)都有一段時(shí)間的滯后性，“這一次則是面板廠商及上游的材料廠商幾乎同時(shí)在三季度面臨困境。”

    康寧是全球最大的玻璃基板供應(yīng)商，產(chǎn)品主要提供給面板廠商。該公司三季度凈利潤為7.68億美元，環(huán)比急劇下降76%。

    時(shí)紅指出，上下游廠商在三季度同時(shí)虧損，主要是此次全球金融危機(jī)的影響大大超出想象，全行業(yè)資金鏈都非常緊張，加上年初整機(jī)彩電企業(yè)有較多存貨，在危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，人們對未來的悲觀預(yù)期導(dǎo)致下游需求瞬間消失，不利因素的影響大大提前。

    上游液晶面板價(jià)格的快速下跌，對國產(chǎn)彩電行業(yè)構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好。一位彩電廠商的采購人員表示：“當(dāng)前面板價(jià)格快速下跌，直接降低了我們的采購成本，以往終端銷售火暴而導(dǎo)致我們廠商拿不到面板的情況也不會發(fā)生，對上游的話語權(quán)有一定的提升。”

    時(shí)紅認(rèn)為，上游面板價(jià)格的下降將加速整機(jī)價(jià)格的降幅，這將推動液晶電視的進(jìn)一步普及，從而產(chǎn)生新的市場需求，就中長期趨勢而言，對國內(nèi)彩電廠商是利好。但他也指出，在短期內(nèi)，對國內(nèi)彩電廠商影響中性。一方面，由于今年以來面板價(jià)格跌幅較大，國內(nèi)彩電廠商如果前期庫存太大，供應(yīng)鏈管理效率太低，目前就有著相當(dāng)大的跌價(jià)損失。今年以來，隨著奧運(yùn)等因素的影響，加上液晶電視在國內(nèi)還處于普及階段，國內(nèi)彩電消費(fèi)一直呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，但目前歐美地區(qū)的彩電終端消費(fèi)已經(jīng)急劇下滑，國內(nèi)市場也難言樂觀。

    減產(chǎn)效果有限

    為遏制價(jià)格的急劇下滑，不少面板廠商和上游廠商已經(jīng)主動進(jìn)行減產(chǎn)。

    康寧董事會主席兼CEO魏文德預(yù)計(jì)，四季度公司銷售總量將同比下滑2%-13%，公司可能加入減產(chǎn)行列，“在第三財(cái)季中，我們的顯示科技業(yè)務(wù)經(jīng)受了供應(yīng)鏈調(diào)整所帶來的沖擊。我們相信不斷惡化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境正影響著我們幾項(xiàng)業(yè)務(wù)的零售需求，而在第四財(cái)季，經(jīng)濟(jì)衰退還可能加劇。如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，我們將考慮對產(chǎn)能和運(yùn)營進(jìn)行更大調(diào)整。”

    盡管主流廠商都加入減產(chǎn)行列和減少資本支出，但行業(yè)人士對于四季度的價(jià)格走勢依然不樂觀。

    喻亮星認(rèn)為，面板廠商減產(chǎn)對價(jià)格有一定的支撐作用，但在需求減弱的環(huán)境下，短期內(nèi)無法產(chǎn)生立竿見影的效果。

    在投資方面，盡管幾大廠商作出了減少支出的計(jì)劃，但是由于面板廠的建設(shè)與生產(chǎn)設(shè)備的前置時(shí)間較長，相對于材料生產(chǎn)而言，設(shè)備市場的周期循環(huán)較為滯后。

    DisplaySearch制造領(lǐng)域研究副總經(jīng)理CharlesAnnis指出，盡管目前面板已經(jīng)明顯呈現(xiàn)供過于求的情況，但是由于之前訂購的設(shè)備到交貨或裝機(jī)的時(shí)間點(diǎn)，面板廠基本上也要按照既定時(shí)間表交貨。DisplaySearch提供的數(shù)據(jù)顯示，2008年全球液晶面板行業(yè)設(shè)備資本支出將創(chuàng)下歷史新高，超過130億美元，明年設(shè)備資本支出將下降到100.6億美元水平，降幅為21%。

    彩晶總經(jīng)理周定輝預(yù)計(jì)，第四季度大尺寸面板價(jià)格將較第三季度下滑約10%。

    DisplaySearch認(rèn)為，目前的面板價(jià)格已經(jīng)逼近廠家現(xiàn)金成本（總成本－折舊＝現(xiàn)金成本），未來跌幅可能有限。DisplaySearch的分析師表示，以19英寸面板為例，四季度的售價(jià)預(yù)估為每片74美元，此價(jià)格已低于在7代線生產(chǎn)的總成本94美元與現(xiàn)金成本79美元，這代表面板廠商正面臨虧損。