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    發(fā)展改革委近日公布了煉油和乙烯中長(zhǎng)期規(guī)劃的細(xì)則。這兩項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策事實(shí)上是把目前所執(zhí)行的政策落實(shí)到文字并進(jìn)一步系統(tǒng)化了，而煉化一體是兩項(xiàng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的精髓。

    在乙烯中長(zhǎng)期規(guī)劃中明確規(guī)定：新建乙烯項(xiàng)目原則上要依托現(xiàn)有大型煉油企業(yè)，實(shí)行煉油化工一體化。同時(shí)在煉油中長(zhǎng)期規(guī)劃中現(xiàn)有煉油企業(yè)改擴(kuò)建及新建煉油項(xiàng)目，要盡量實(shí)現(xiàn)煉油化工一體化。

    兩項(xiàng)產(chǎn)業(yè)均實(shí)行準(zhǔn)入制度，提高各自行業(yè)的門檻，而煉化一體將設(shè)置雙重門檻。

    可以預(yù)測(cè)，煉化一體兩項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策的頒布將使中石化、中石油和中海油三大石油公司繼續(xù)扮演重要角色，外資企業(yè)將繼續(xù)在我國煉油和乙烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展中分得一杯羹，而其他國內(nèi)企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)在雙重門檻前將很難介入。

    從投資角度出發(fā)，兩項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的門檻分別是新建乙烯項(xiàng)目單線規(guī)模達(dá)到８０萬噸級(jí)以上、乙烯下游石化裝置具有世界級(jí)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、新建煉油項(xiàng)目單線規(guī)模達(dá)到８００萬噸級(jí)以上。以目前剛剛投產(chǎn)的中海殼牌８０萬噸乙烯為例，總投資額達(dá)４３億美元，而將與之一體化的中海油１０００萬噸／年惠州煉油項(xiàng)目投資也將在２００億人民幣左右。

    所以，如此規(guī)模的煉化一體投資額在至少四五百億元以上，這對(duì)于資金充足和融資能力強(qiáng)的三大石油公司和外資企業(yè)自然不在話下，但對(duì)于民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)是個(gè)天價(jià)。

    從融資角度出發(fā)，兩項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策同時(shí)規(guī)定項(xiàng)目投資方必須具有一定的資金實(shí)力，現(xiàn)有企業(yè)凈資產(chǎn)必須超過項(xiàng)目出資額度，資產(chǎn)負(fù)債率不得高于６０％。新建項(xiàng)目資本金必須達(dá)到１／３以上，現(xiàn)有企業(yè)改擴(kuò)建項(xiàng)目資本金必須達(dá)到４０％以上。

    如此以來，高比例的借貸融資渠道已經(jīng)走不通。事實(shí)上，不僅是民營(yíng)企業(yè)，而且地方政府也是被限制的對(duì)象。

    “八五”期間，地方政府為主的建設(shè)小乙烯熱潮就是以高比例銀行融資為特征，但９０％以上的高負(fù)債率使項(xiàng)目在開工之日就開始虧損，問題直到將近十年后債轉(zhuǎn)股，并進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重組后才得以解決。

    除了投融資的門檻設(shè)置，兩項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策顯著特點(diǎn)是同時(shí)表達(dá)了對(duì)原料供應(yīng)瓶頸的擔(dān)憂。這將使有原料供應(yīng)能力的外方在今后中外合資項(xiàng)目中脫穎而出。

    產(chǎn)業(yè)政策明確將繼續(xù)支持外資企業(yè)參與其中，但外方必須擁有先進(jìn)技術(shù)或原料供應(yīng)能力。由于國內(nèi)煉油和乙烯工業(yè)在技術(shù)方面有所發(fā)展，國產(chǎn)化趨勢(shì)明顯，外方在原料供應(yīng)方面的能力將得到更多的重視。

    對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來說，雖然乙烯產(chǎn)業(yè)政策提到要積極引導(dǎo)國內(nèi)企業(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)資金投向，促進(jìn)乙烯工業(yè)多種所有制產(chǎn)業(yè)格局的建立，但如何落實(shí)有待觀察。