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　  羊慧明認(rèn)為防止經(jīng)濟(jì)蕭條關(guān)鍵要保護(hù)和強(qiáng)大企業(yè)群、健全市場(chǎng)預(yù)警系統(tǒng)

　　三年前，著名學(xué)者羊慧明在接受本報(bào)記者專訪時(shí)曾預(yù)言：“高地價(jià)高房?jī)r(jià)將透支中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間，縮短中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)周期，京、滬房市調(diào)整之時(shí)，就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)又一輪波動(dòng)的開始。”（詳見本報(bào)２００５年４月２６日頭版頭條）如今看來(lái)他的這些預(yù)言不幸言中。日前，羊慧明再次接受了本報(bào)記者專訪,他對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)的根源、走向及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的困境與機(jī)遇、管理層應(yīng)采取的對(duì)策等作了獨(dú)家分析。以下是記者和他的對(duì)話—— 

　　應(yīng)對(duì)危機(jī)須從消除擴(kuò)散源入手 

　　記者：當(dāng)前全球正在聯(lián)手抗擊美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯，從Ｇ２０峰會(huì)到ＯＰＥＣ峰會(huì)，世界各主要經(jīng)濟(jì)體已達(dá)成更多的共識(shí)，共同應(yīng)對(duì)危機(jī)。你對(duì)各主要經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)采取的措施的效果及走向如何評(píng)價(jià)？ 

　　羊慧明：全球化是一種共生共榮的經(jīng)濟(jì)生態(tài)，而非你降我升的蹺蹺板關(guān)系。只有全球合作，才能戰(zhàn)勝危機(jī)，共渡難關(guān)。從美國(guó)的７０００億美元救市計(jì)劃，到歐、亞、澳的數(shù)萬(wàn)億美元的注資救市措施，都還只是從危機(jī)的被擴(kuò)散環(huán)節(jié)入手，而未能有效消除擴(kuò)散源——房?jī)r(jià)等資產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)下跌對(duì)金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步?jīng)_擊。 

　　因此，美國(guó)政府對(duì)因房貸受損的銀行、投行和保險(xiǎn)公司等的注資，只能暫時(shí)緩解被擴(kuò)散的受損環(huán)節(jié)的問題，只要房?jī)r(jià)還在繼續(xù)下跌，新的房貸損失還在增加，越來(lái)越多持有房貸公司債券、股票等資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)、投資人受損，就會(huì)波及到更多機(jī)構(gòu)和投資人，這種一波比一波范圍更大的連環(huán)沖擊的效應(yīng)是呈乘數(shù)級(jí)放大的。 

　　為此，必須從消除擴(kuò)散源入手，即穩(wěn)定美國(guó)的房?jī)r(jià)，消除進(jìn)一步的金融隱患，進(jìn)而穩(wěn)定股價(jià)等資產(chǎn)價(jià)格。美國(guó)房地產(chǎn)的性價(jià)比目前仍是全球最好的之一，如果美國(guó)政府措施得當(dāng)，比如立即適當(dāng)放寬移民政策、放松簽證，美國(guó)樓市很快就會(huì)回暖。 

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)憂大于外患 

　　記者：面對(duì)全球性的金融海嘯，我國(guó)政界、業(yè)界、學(xué)界比較一致的樂觀看法是：中國(guó)的金融業(yè)基本上還是內(nèi)向型的，與華爾街的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度小，中國(guó)所受的沖擊并不大，最多是出口受一定影響。 

　　羊慧明：中國(guó)經(jīng)濟(jì)受外部沖擊較小，并不等于我們的日子就好過(guò)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)憂大于外患。首先是中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的問題比美國(guó)還嚴(yán)重，即使沒有外部沖擊也會(huì)爆發(fā)。中國(guó)樓市面臨價(jià)格高估、存量太大、需求急劇萎縮三大問題。而且中國(guó)房地產(chǎn)總量太大，在ＧＤＰ中的比例比美國(guó)高得多，房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)占ＧＤＰ２０％以上，一些城市房地產(chǎn)稅收占財(cái)政收入的５０％左右，這是非常危險(xiǎn)的。前幾年房地產(chǎn)過(guò)熱，主要是買“漲”抬上去的，世界上近一半的建筑工地在中國(guó)，沒有哪個(gè)國(guó)家空了中國(guó)這么多房子，一旦房?jī)r(jià)不漲并且下跌，需求立即急劇萎縮。偏偏近兩年房地產(chǎn)開工量大得驚人，僅今年上半年全國(guó)房地產(chǎn)開工面積就達(dá)２０多億平方米。這還不包括小產(chǎn)權(quán)房，我估計(jì)待售房將超過(guò)１０億平方米。如果樓市出了問題,爛尾樓可能將遍布全國(guó)大中城市，數(shù)以百萬(wàn)套計(jì)的空房，３年能消化完就不錯(cuò)了。而體量巨大的房地產(chǎn)開工量急速下跌，必然拉著上下游產(chǎn)業(yè)急速下滑。鋼材價(jià)格在兩三個(gè)月內(nèi)跌幅近一半，第四季度鋼材訂單量同比銳減一半，已經(jīng)表明危機(jī)的嚴(yán)峻性。 

　　其次，中國(guó)股市的問題也比美國(guó)嚴(yán)重。由于制度缺陷，監(jiān)管漏洞和“大小非”泰山壓頂，Ａ股形同崩盤，跌幅已達(dá)７０％，盡管管理層出臺(tái)了一系列救市政策，但市場(chǎng)信心仍受到重壓。股市的暴跌使幾千萬(wàn)中產(chǎn)階層的相當(dāng)大一部分變窮了；同時(shí)也蒸發(fā)了十幾萬(wàn)億的民間財(cái)富，這必然打擊房屋、汽車等大件商品消費(fèi)，進(jìn)而打擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)。若不能盡快遏制市場(chǎng)急速下滑的趨勢(shì)，還可能使內(nèi)資大量外流，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)蕭條。　　拯救經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵在保護(hù)活化企業(yè) 

　　記者：中國(guó)政府已經(jīng)在采取大手筆的防止經(jīng)濟(jì)快速下滑的措施，諸如啟動(dòng)４萬(wàn)億公共投資和千億減稅方案等，對(duì)此你有何看法？ 

　　羊慧明：政府采取出手快、規(guī)模大的公共投資以拉動(dòng)需求，阻止經(jīng)濟(jì)急速下滑的果斷措施是必要的。但這只是應(yīng)急之舉，還需要多管齊下。中國(guó)經(jīng)濟(jì)一個(gè)突出的問題就是投資拉動(dòng)型，難以轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)拉動(dòng)型。這一輪超大規(guī)模的公共投資，如果缺乏科學(xué)論證與監(jiān)管，各地都在攀比著爭(zhēng)項(xiàng)目、爭(zhēng)規(guī)模，很可能出現(xiàn)重復(fù)建設(shè)，不講效益，貪污浪費(fèi)，糟蹋資源等問題。即便短期可能把水泥、鋼材等價(jià)格拉上去一部分，但并不能解決制造業(yè)和服務(wù)業(yè)面臨的嚴(yán)峻問題，甚至可能因眾多超級(jí)公共投資項(xiàng)目虧空而出現(xiàn)巨額財(cái)政赤字及銀行爛賬，導(dǎo)致更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。 

　　記者：管理層已經(jīng)提出擴(kuò)大內(nèi)需以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。國(guó)家已推出提高社保標(biāo)準(zhǔn)，并有消息說(shuō)即將改革分配結(jié)構(gòu)，大幅度提高工資，以提振消費(fèi)。 

　　羊慧明：內(nèi)需除了公共投資，主要的應(yīng)該是居民消費(fèi)和民間投資。同樣的錢，民間投資的效益要比政府投資高３－５倍。公共投資可能因貪污、受賄、利益輸送、不講效益而大量浪費(fèi)、流失，民間投資更注重效益。近幾年財(cái)政收入增幅都是ＧＤＰ增幅的３倍以上，一些城市地方政府錢花不完就大上項(xiàng)目，增設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制，這種情況不能再延續(xù)下去了。 

　　現(xiàn)在有人提出，改變分配結(jié)構(gòu)就是要減少企業(yè)所得這一塊，大幅度提高工資。這是站著說(shuō)話不腰痛的言論。企業(yè)的效益在急速下滑，大量倒閉，拿什么去大幅度提高工資？企業(yè)是構(gòu)成市場(chǎng)的主體，是經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，是經(jīng)濟(jì)的基石。拯救經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵是保護(hù)、活化經(jīng)濟(jì)細(xì)胞——企業(yè)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去之所以超強(qiáng)，正是因?yàn)槠溆幸淮笕涸谑澜缟铣瑥?qiáng)的企業(yè)；現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)走下坡路乃至出大問題，也是因?yàn)樗脑S多制造企業(yè)和金融業(yè)等服務(wù)企業(yè)垮了。 

　　中國(guó)要防止經(jīng)濟(jì)蕭條，最根本的也是要保護(hù)和強(qiáng)大我們的企業(yè)群。國(guó)家日前提出暫停提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)，也是為了保護(hù)企業(yè)，這是明智的；如果在我們的許多企業(yè)風(fēng)雨飄搖效益急劇下滑的情況下，還要去壓縮企業(yè)所得這一塊而不壓縮政府占用過(guò)多資源那一塊，那將是非常危險(xiǎn)的。可以想象如果現(xiàn)在去強(qiáng)逼企業(yè)大幅度提高工資，壓縮企業(yè)所得，企業(yè)的效益更會(huì)急劇下滑，倒閉的企業(yè)將大量出現(xiàn)，提高工資和增加居民消費(fèi)又何從談起？再者，企業(yè)效益急劇下滑倒閉增多，眾多上市公司的股價(jià)將進(jìn)一步暴跌，加劇災(zāi)難性的金融危機(jī)。 

　　因此，我認(rèn)為，面臨經(jīng)濟(jì)危機(jī)，首先要保護(hù)、活化企業(yè)和金融公司。企業(yè)日子好過(guò)了，才談得上增加就業(yè)提升消費(fèi)。當(dāng)前不但不能壓縮企業(yè)所得這一塊，反而應(yīng)該讓企業(yè)多切蛋糕。國(guó)家在啟動(dòng)萬(wàn)億投資的同時(shí)，更應(yīng)推出更大規(guī)模的減稅。 

　　應(yīng)健全市場(chǎng)預(yù)警系統(tǒng) 

　　記者：你對(duì)中國(guó)應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)還有哪些建議？ 

　　羊慧明：最重要的是要健全市場(chǎng)預(yù)警系統(tǒng)，否則就像十字路口只有綠燈和紅燈，沒有黃燈，調(diào)控經(jīng)濟(jì)就難免剛踩“剎車”又猛踩“油門”。中國(guó)經(jīng)濟(jì)今天面臨的危機(jī)，主要是由前幾年超大規(guī)模的房地產(chǎn)投資過(guò)熱引發(fā)的。早在去年年中，深圳、北京等城市的新房成交量就已開始下降，樓市拐點(diǎn)已現(xiàn)，可為什么沒有權(quán)威的市場(chǎng)預(yù)警？為什么各地還在大上快上房地產(chǎn)項(xiàng)目，演繹一輪最后的瘋狂？這除了利益集團(tuán)刻意抑制“拐點(diǎn)論”繼續(xù)唱漲外，也顯示出相關(guān)調(diào)控部門缺乏市場(chǎng)預(yù)警的意識(shí)。 

　　又如，本來(lái)在去年樓市成交量開始掉頭下滑時(shí)，就應(yīng)該能預(yù)見到今年下半年房地產(chǎn)開工量會(huì)大幅下降，對(duì)鋼材等建材及上游的鐵礦石、焦炭等資源產(chǎn)品的需求會(huì)減少，但我們也沒有市場(chǎng)預(yù)警，鋼材、鐵礦石等表演了最后的瘋狂，乃至寶鋼這樣的世界級(jí)大企業(yè)在６月底與必和必拓簽訂鐵礦石進(jìn)口合同前，連續(xù)兩次大幅度提高鋼價(jià)，這顯然給了對(duì)方猛提鐵礦石價(jià)格的理由，寶鋼不得不接受９６．５％的鐵礦石漲價(jià)。而近億噸高價(jià)進(jìn)口的鐵礦石剛壓爆碼頭，鋼材、鐵礦石價(jià)格又飛速暴跌，鋼材價(jià)格３個(gè)月跌去近一半，鐵礦石價(jià)格累積跌幅已達(dá)６０％以上，為什么這時(shí)沒有人重視這些市場(chǎng)信號(hào)呢？