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資訊頻道 上半年國內外經濟增長動能下降,令主要經濟體重回政策寬松,以緩和需求疲軟和對沖歐債沖擊。下半年盡管經濟陰霾難散,但危機風雨會出現階段性停歇,甚至有可能出現微弱的經濟觸底跡象。
資本市場下半年將經歷經濟基本面預期、貨幣政策預期和風險事件預期的組合式影響,高風險資產在避險情緒階段性緩和的時間窗口上可能會出現階段性反彈,下半年的資產配置在布局和時點上需要進行調整。
鑒于下半年風險事件對市場的干擾,我們試圖盡可能列出下半年有望令全球投資者關注的敏感詞匯,其中將包括:歐元危機、西班牙/葡萄牙救助、意大利衰退、德國作為、QE3預期、財政懸崖、國債上限、總統大選、中國經濟……我們認為,下半年美元指數相對堅挺,但上方有阻力;企業盈利前景不樂觀,A股市場估值中樞下移;債券投資價值降低,但依然在可選范圍之內;商品市場有可能在三季度初期震蕩筑底……避險情緒的快速轉換將帶來市場的快速轉向,寬幅震蕩依然是下半年商品走勢的特點。商品價格反彈幅度受限,而且不會一蹴而就。
避險情緒的快速轉換還會帶來市場強弱對比的變化,對沖交易需要適時調整布局。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號