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　　日前，沈陽(yáng)新松機(jī)器人自動(dòng)化股份有限公司公告稱，公司中標(biāo)四川、江西兩省電能計(jì)量中心自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)與輸送系統(tǒng)項(xiàng)目，中標(biāo)金額分別為3830萬(wàn)元、1297.94萬(wàn)元，合計(jì)5127.94萬(wàn)元，占2011年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)總收入6.54%。

　　此次中標(biāo)符合公司在智能倉(cāng)儲(chǔ)領(lǐng)域的預(yù)期。因今年仍有5-7個(gè)省份招標(biāo)，預(yù)計(jì)公司該領(lǐng)域全年收入將達(dá)3億元。 

　　根據(jù)公告，機(jī)器人公司為上述項(xiàng)目提供配套的智能倉(cāng)儲(chǔ)及輸送系統(tǒng)、起重設(shè)備、堆垛機(jī)等。公司是國(guó)內(nèi)唯一可以提供全部自動(dòng)化表庫(kù)和物流系統(tǒng)的公司。包括計(jì)量檢定實(shí)驗(yàn)室、檢定流水線、智能倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備、輸送系統(tǒng)、起重設(shè)備、堆垛機(jī)等，競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)，預(yù)計(jì)能獲得較大比例的市場(chǎng)份額，即使未來(lái)公司不獲得總包訂單，也能通過(guò)向總包商提供設(shè)備分享收益。

　　值得注意的是，省網(wǎng)計(jì)量中心建設(shè)是國(guó)家電網(wǎng)“三集五大”建設(shè)中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行全面試點(diǎn)推廣，因而公司在電能計(jì)量中心智能化表庫(kù)和物流輸送系統(tǒng)方向上有良好的發(fā)展前景和廣闊的市場(chǎng)空間。

　　沈陽(yáng)新松機(jī)器人將能延續(xù)在電表智能倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)的強(qiáng)勢(shì)地位。目前全國(guó)已招標(biāo)的北京、天津、山東、浙江、青海、河北、四川、山西等省市中，80%以上系統(tǒng)為公司中標(biāo)，公司在該領(lǐng)域處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

　　我們看好公司在智能電表檢定系統(tǒng)領(lǐng)域的發(fā)展。 目前中國(guó)共有家庭約4億戶，假設(shè)未來(lái)5年有50%的家庭安裝智能電表，未來(lái)5年市場(chǎng)容量約250億元。電表智能倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)一般占電表總價(jià)值10%~15%，即市場(chǎng)容量可達(dá)25億-35億元。假設(shè)未來(lái)公司在該領(lǐng)域保持60%市場(chǎng)占有率，則未來(lái)3-5年可受益15億-21億元。

　　投資建議：未來(lái)3-5年智能電表的安裝將可維持公司智能倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)，公司2012-2014年每股收益分別為0.79元、1.09元與1.45元，未來(lái)3年公司凈利增速達(dá)40%，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)方面，關(guān)注國(guó)內(nèi)機(jī)器替代人工進(jìn)程低于預(yù)期以及公司技術(shù)未能緊跟市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。