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來源：中國經營報 作者：盧遠香、巫燕玲
候場十年的創業板終于等來登臺時刻。
兩會期間，證監會主席尚福林明確指出：創業板上市發行辦法4月公布，預計5月實現首批企業掛牌上市。
“深交所希望從中小板擬上市企業中轉移一部分企業到創業板上市。” 深圳一家大型創投企業投資經理向記者透露：“深交所前兩天開會，提出創業板要‘優中選優’，首批上市企業名單中，將有相當一部分來自原擬在中小板上市的企業。”
“速度”制勝
多位券商投行人士向記者證實了這一消息。國信證券投資銀行資本市場部總經理龍涌告訴記者，“目前已準備比較充分的項目，大部分源自打算在中小板上市的企業。”
記者了解到，原本準備在中小板上市的企業，財務狀況相當不錯，3年凈利潤普遍超過4000萬元，甚至高達5000萬元。
“中小板上市資源分流到創業板，意味著創業板首批上市企業素質將被整體拉高。”上述投資經理說。自去年開始，創業板門檻一直是各方關注焦點，市場普遍擔心，門檻太低會導致深圳創業板與香港創業板市場一樣“波瀾不驚，交投不活躍”。如果擬在中小板上市的公司轉道創業板，創業板上市資源質量顯然更有保證。
事實上，由于首批上市企業具有眼球效應，更可以盡快上市融資，不少原來準備在中小板上市的企業，也非常樂意“改嫁”創業板。
“中小板上市通道特別擁擠，現在在證監會排隊等候上市的企業就有200家左右。”前述投資經理說。而據記者了解，自2004年6月中小板“開張”到現在近4年時間里，只有221家企業在中小板掛牌上市。也就是說，現在在證監會等待審批的企業與4年來全部上市企業數量相當。
“與主板和中小板逐個審批不同，創業板可以30～50家企業一次性批次上市，能夠盡快融資發展企業項目。”深圳一家醫療器械公司老總對創業板的“速度”頗為心動。
創投迎接狂歡
“僅去年，我們就投資了43家項目，至少10家可以達到創業板上市標準，估計首批上市企業中會有我們投資的企業。”深圳市創新投資集團有限公司創新投資發展研究中心的總經理李夏頗為興奮。
深圳大部分創投機構都為創業板積累了不少的項目資源。深圳市達晨創業投資有限公司投資經理羅罡說，他們去年成立了創業板部，專門為創業板的擬上市企業服務。“去年投資了20家企業，目前都已達到創業板的上市標準。”令羅罡興奮的是，“我們投資的企業，確定可以首批上市的就有四五家左右，其中深圳本地企業占一到兩家。”
深圳創投機構占了全國的三分之一。在等待創業板的10年間，他們把深圳的好項目都“翻了一遍”。在李夏看來，上海和北京的科技研發技術力量較強，而深圳更多的是高科技制造業。“深圳有很多企業是隱形冠軍，在某個高科技產品市場占有率全世界第一。”
正因為深圳是這樣一個上市資源的福地，項目拼搶也特別兇。羅罡告訴記者，PE(私募股權基金)進入深圳項目的成本較全國其他地區都要高，中晚期項目一般都已達到10倍以上市盈率。盡管如此，創投機構仍然期望能通過上市退出獲得豐厚回報。“預計創業板發行市盈率在20倍左右，而二級市場股價估計可以到50倍(市盈率)。”羅罡預計。
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