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《中國企業(yè)家》雜志

每一代人都要創(chuàng)造自己的泡沫和體驗它的破碎

文 | 黃鐵鷹

　　1987年香港股災(zāi)：

　　從千萬富翁到街邊小販

　　1986年，我在深圳見到了十幾年沒見的小學(xué)老師。他是出生在印尼的廣東華僑，上個世紀(jì)50年代他剛從雅加達(dá)大學(xué)金融系畢業(yè)，響應(yīng)祖國號召，同一大批東南亞華僑的知識青年跑到中國來參加社會主義建設(shè)。于是，他成了我在長春市安達(dá)小學(xué)讀書時的語文和數(shù)學(xué)老師。

　　經(jīng)歷了中國的反右、大躍進(jìn)、人民公社、“文化大革命”，這個老師從愛國青年變成了三個孩子的父親。為了孩子能吃飽飯，1977年他帶著老婆和孩子來到香港。不愧是學(xué)金融的，他先從建筑工人開始，幾年后就開始自己在家里裝電子表往大陸賣，后來深圳開放了，他跑到深圳辦了手表廠。

　　在深圳第一次見面，他給我一張名片，上面寫著深圳(香港)環(huán)亞電子集團(tuán)公司董事長，他在深圳的工廠有一千多名工人，是深圳當(dāng)時最大的電子裝配工廠之一。

　　之后三年，我們沒再聯(lián)系。1990年我在香港油麻地逛街，突然聽到一個很熟悉的聲音：十元兩件啦！十元兩件啦！我一回頭，有些不敢相信我的眼睛，我的老師站在三輪車上在大聲叫賣日本的二手衣服。怕他尷尬，更怕自己尷尬，不知怎的我沒敢上去跟他打招呼。正在一邊猶豫，突然有人大叫：“走鬼啦！”只見我的老師和其他幾個同樣賣東西的人，像瘋了一樣把衣服用任何人類都想像不到的速度塞進(jìn)包里，推著車子跑了。原來是市政管理人員來了，香港無照小販專門請人給他們把風(fēng)放哨。

　　從油麻地回來后，連忙找名片給老師打電話，所有電話都變成別人的了。第二個星期天我又去了，那天沒有市政的人來，老師的生意也很冷清，我鼓著勇氣上前跟他打招呼，本以為他會尷尬，可是老師畢竟是老師。老師跟我說：“我破產(chǎn)了，現(xiàn)在只能做這個生意了。見到你真好，如果沒事陪我聊聊天。”

　　我問：“那么大的工廠，是怎么破產(chǎn)的？”

　　老師說：“嗨！都是一個貪字。(19)86年香港股市瘋了，我看不少人賺錢，我這個學(xué)金融的雖然知道股市風(fēng)險大，但還是忍不住進(jìn)去了，結(jié)果越炒越大，最多一天能賺一千萬，我把工廠也抵押給銀行借錢炒股，哪承想(19)87年股災(zāi)一來，我的資金一下子轉(zhuǎn)不動，房子和工廠都給了銀行。”

　　我問：“師母怎么樣？”

　　“她現(xiàn)在在新蒲崗的一件制衣廠剪線頭，我們還借了一部分私人錢，這個錢總是要還的。好在這是香港，人只要勤勞就餓不死；只要餓不死，總會有機(jī)會。這就是人生。”快60歲的老師說。

　　老師永遠(yuǎn)是老師。從此我明白香港人說的：馬死落地行是什么意思了。

　　1987年的股災(zāi)是香港人經(jīng)歷的第一次股災(zāi)，那是由美國股災(zāi)引起的。1987年10月19日，星期一，美國股市一天跌了22%，年輕的香港股市一個跟頭倒下了，連關(guān)了四天市，當(dāng)香港股市重新開始后，香港股民的錢少了三分之二。有一大批香港股民像我的老師一樣破了產(chǎn)，其中大部分人永遠(yuǎn)也沒有機(jī)會再回到股市。

　　1992年日本股災(zāi)：

　　跳樓的野村證券員工

　　1990年，我到日本公出，順便去日本最大的證券公司——野村證券參觀。由于當(dāng)時日本股市和樓市如日中天，股市比2007年中國股市還火，市盈率到了100倍，一些日本和世界的經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛說，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論對日本不實用，日本正在創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。日本房地產(chǎn)更是不可一世，一個東京市的地價就可以買一個半美國。日本商人在全世界可牛了，到哪兒都像闊佬逛菜市場，想買什么就買什么。于是，日本人買了美國金融帝國的象征——洛克菲勒大廈，買了美國電影的象征——哥倫比亞電影公司，買了加拿大的森林，買了澳洲鐵礦，買了香港半山上最貴的房子，日本女人買了70%法國生產(chǎn)的LV手袋，日本男人成群結(jié)隊飛去泰國打高爾夫……

　　接待我的是一個野村證券的年輕經(jīng)理，他把我送出野村大樓時，站在大廈旁邊的臺階上，指著那座新落成的60多層的花崗巖大廈，不無驕傲地說：“當(dāng)今世界已進(jìn)入信息經(jīng)濟(jì)，這個大樓里儲存著全球客戶的經(jīng)濟(jì)信息，野村證券為了保證這些信息的安全，在這個樓下100米處有一個發(fā)電站，它可以保證野村證券在世界上發(fā)生任何事情都能正常運(yùn)作。”

　　可是不知怎么回事，到了1992年日本經(jīng)濟(jì)就不能正常運(yùn)作了。日本股市從33000點(diǎn)，不到兩年跌到了11000點(diǎn)。房地產(chǎn)更是一落千丈，1990年還能賣一個半美國的東京，1993年竟然連一個紐約都買不起了。于是，日本企業(yè)紛紛從海外抽錢回國救急，不僅把洛克菲勒大樓折了一半價賣回給美國人，還把日本好幾個大銀行和保險公司也賣給了外國人。

　　1995年，那位接待我的野村證券經(jīng)理到香港出差，我請他喝酒，他很沉重地告訴我：現(xiàn)在日本企業(yè)也開始裁員了，自殺的人很多，特別是證券界，他手下一個前年才從早稻田畢業(yè)的人上個月跳樓了。電視臺現(xiàn)在最熱門的電視節(jié)目是教人們?nèi)绾问″X，比如教日本家庭主婦如何用燒飯的余熱煮雞蛋。

　　那一段時間，香港大街上的日本游客少了，到高檔餐館吃飯的日本商人也少了。“經(jīng)濟(jì)泡沫”這個詞第一次在我腦袋里有了真實的感受。從此，這泡沫就經(jīng)常跟著我了。

　　1997年香港股災(zāi)：

　　成為負(fù)資產(chǎn)的女秘書

　　1997年亞洲金融風(fēng)暴來了，香港哀聲一片。本來1997年上半年形勢還好好的，樓市股市不斷創(chuàng)新高，人們排著隊去酒樓吃飯。我們公司開發(fā)的一個樓盤開盤賣樓花，買房的人需要前一天晚上去排隊。國內(nèi)一個家喻戶曉的大歌星為了走后門買我們公司的房子，陪我們唱了一晚上卡拉OK。我公司兩個秘書近水樓臺先得月，不用去排隊，每人花80萬港元交了三分之一首期買一棟房子，可是房子還沒住進(jìn)去，泡沫就來了。樓價一口氣跌了三分之二，這兩位小姐那幾個月臉色難看得很，眉頭之間總擠出一個大疙瘩。原因是她們把已交了80萬首期的房子白白送給了銀行，為什么？因為市場上同樣的房子，只值80萬；如果她們繼續(xù)供當(dāng)時買的房子，就要再付160萬。

　　那個剛來香港還不大懂香港規(guī)矩的明星火急火燎地找我退房，我說：“你看到門外那兩個小姐了嗎？她們是我們公司的秘書，在這個公司已工作10年。她們跟你一樣，也買了我們公司的房子，因此她們這10年算給公司做義工了。”

　　我看大明星有點(diǎn)不明白，就解釋說：“她們工作10年，除去吃喝也就攢了80萬，交了這套房子首期后什么都沒剩下，可是現(xiàn)在房子又沒了，這不等于白白給公司干了10年。如果能退房，她們早退了。你沒看這幾天報紙討論嗎，很多人賣了李嘉誠的房子，現(xiàn)在變成負(fù)資產(chǎn)。有人說在這種特殊時期作為香港首富的李嘉誠應(yīng)該網(wǎng)開一面，不要再追這些負(fù)資產(chǎn)的人所欠的房子余款了。你猜這位首富李先生怎么說？他說：香港是個重合同守信用、風(fēng)險自擔(dān)的社會，你沒看到金融泡沫只能自認(rèn)倒霉，因為所有人都沒看到。如果這個泡沫不破，你的房子賺一倍，我也沒理由跟你分利潤。”

　　2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫：

　　從3億元到有行無市的總經(jīng)理

　　亞洲金融風(fēng)暴還沒過去，互聯(lián)網(wǎng)又來了。1999年末和2000年初，全香港的商人都好像瘋了。這次不同于以往，越是大商人越瘋狂，不管是搞地產(chǎn)，還是搞百貨；不管是生產(chǎn)電子，還是生產(chǎn)水泥的；不管是辦學(xué)校的，還是開夜總會的；總之全同互聯(lián)網(wǎng)干上了，紛紛辦起了網(wǎng)站，紛紛注冊了名字帶有Cyber.com、Information.net的公司，紛紛向那些常青藤大學(xué)畢業(yè)生發(fā)出高薪聘書，紛紛與IT公司聯(lián)姻。我當(dāng)時打工的華潤創(chuàng)業(yè)公司自然也不能免俗，雖然公司每年有十幾億凈收入，但因為同互聯(lián)網(wǎng)沒有關(guān)系，股價還不如一個剛創(chuàng)辦兩年的互聯(lián)網(wǎng)公司高。股東不干了，說：如果你們再不進(jìn)入IT，就要找人收購。于是，我們只能絞盡腦汁往互聯(lián)網(wǎng)上靠，先是付了一筆天文數(shù)字的咨詢費(fèi)，請世界最大的咨詢公司出主意，可是那些從美國飛來的高級腦袋除了給我們寫了兩大本資料外，任何問題也沒解決；其實他們也解決不了我們的問題，因為我們不是互聯(lián)網(wǎng)里的蟲，我作為公司總經(jīng)理當(dāng)時連上網(wǎng)都不會。

　　可是商場是個逆水行舟、不進(jìn)則退的游戲。當(dāng)時許多如雷貫耳的經(jīng)濟(jì)專家都說：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)會創(chuàng)造一個全新的經(jīng)濟(jì)，誰跟不上，誰就會被淘汰。想想看，誰不害怕呀？于是，我們也拼命想找一家美國技術(shù)公司“結(jié)婚”。經(jīng)過投資銀行的朋友介紹，美國一家大公司的副總裁來香港，期間可以跟我們談?wù)劇？墒菚r間約到早上8點(diǎn)，這在香港是非常罕見的商務(wù)見面時間。我當(dāng)時有點(diǎn)納悶：看來互聯(lián)網(wǎng)的人就是不一樣，可能都是超人!第二天早上，7點(diǎn)50趕到人家香港分公司，一進(jìn)接待室我差點(diǎn)暈了，原來在我們前面已有兩批人，一批人正在會議室里同那個副總裁談著，另外一批人還在會議室里等著。8點(diǎn)45分，輪到我們，30分鐘談完，結(jié)果就不用說了。

　　2000年初正當(dāng)我被互聯(lián)網(wǎng)搞得暈頭轉(zhuǎn)向時，一個朋友找到我，他與一個美國基金創(chuàng)辦了一個互聯(lián)網(wǎng)公司，在香港買了一個上市公司的殼，市值一下子升到200億。他請我加盟。我說：我可不懂互聯(lián)網(wǎng)。他說：你只要懂上市公司運(yùn)作就行。于是，他開出了我不可拒絕的條件——3億元的公司股票，外加7位數(shù)的年薪。做著億萬富翁的美夢，我在新公司上班了。可是上班的第一個天，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破了，第一個月我的3億元變成2億元，第二個月變成了1億元，第三個月……。第10個月，我的股票變成3000萬，而且有行無市了。