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   www.chinaequip.gov.cn 2012-02-06  來源： 證券日?qǐng)?bào)  

   編者按：在國內(nèi)幾十年快速建設(shè)中成長起來的中國工程機(jī)械企業(yè)如今已然羽翼豐滿，正在越來越多的把眼光和胃口放到了全球。隨著中國龍年的開始，中國工程機(jī)械企業(yè)更如蛟龍出海，發(fā)起了對(duì)全球工程機(jī)械巨頭的“掃貨”行動(dòng)。中國曾經(jīng)高山仰止的外國“師傅”們，在歐債危機(jī)、自身經(jīng)營等諸多因素影響下，最終低下了高貴的頭。

   相比于礦產(chǎn)資源和汽車收購的多舛，中國工程機(jī)械業(yè)海外并購的凱歌頻傳，更讓人們振奮。不過，興奮之余也需要清醒的意識(shí)到，“蛇吞象”式的并購雖然值得稱道，但是，被食物撐圓了肚子的時(shí)候，也是其最脆弱的時(shí)候。

   國內(nèi)市場(chǎng)天花板倒逼工程機(jī)械企業(yè)征戰(zhàn)海外 金融資本助力“不差錢”

   分析人士指出，歐債危機(jī)使得歐洲多數(shù)企業(yè)面臨產(chǎn)品銷量下降的窘境，從而為中國企業(yè)提供了并購機(jī)會(huì)

   ■記者 矯 月

  2012年新年伊始，中國工程機(jī)械行業(yè)的海外并購就連下兩城。繼三一重工（600031）收購德國混凝土機(jī)械巨頭普茨邁斯特（Putzmeister）后，同為國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)龍頭的柳工（000528）2月1日公告稱，以人民幣3.35億元和償還調(diào)減負(fù)債的方式，最終敲定對(duì)波蘭HSW工程機(jī)械業(yè)務(wù)單元項(xiàng)目的收購。

   此外，還有消息稱，與三一重工同為中國工程機(jī)械巨頭的徐工集團(tuán)正在與業(yè)內(nèi)排名第二的某企業(yè)保持密切聯(lián)系，傳聞稱收購事宜正在議定中。如果成功，將成為繼2008年中聯(lián)重科收購全球混凝土機(jī)械排名第3的意大利CIFA與2012年三一重工收購行業(yè)內(nèi)排名第一的德國Putzmeister之后，中國工程機(jī)械行業(yè)第三起重要的海外并購。

   除上述海外并購項(xiàng)目外，工程機(jī)械仍有其它知名企業(yè)也同樣在打著投資海外的主意。

   有分析人士稱，歐債危機(jī)使得歐洲多數(shù)企業(yè)面臨產(chǎn)品銷量下降的窘境，從而為中國企業(yè)提供了并購的機(jī)會(huì)。此外，國內(nèi)行業(yè)的迅猛發(fā)展造成國內(nèi)產(chǎn)能相對(duì)過剩，這也是企業(yè)投資海外并購的一大因素。

   行業(yè)三巨頭打造企業(yè)航母

    近5年來，中國企業(yè)走出去的步伐正在不斷加快，累計(jì)對(duì)外直接投資已達(dá)2200億美元，全球排名從第18位躍居至第5位。而這5年也是工程機(jī)械行業(yè)加速投資海外的5年，2011年以來，很多工程機(jī)械企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)，加快開拓海外市場(chǎng)的步伐。

    自2008年中聯(lián)重科收購全球混凝土機(jī)械排名第三的意大利CIFA開始，2012年1月，山東重工公開稱，旗下濰柴集團(tuán)正洽購意大利豪華游艇制造商法拉帝，法拉帝報(bào)價(jià)3.5億歐元，擬出售75%的股權(quán)給山東重工，包括商標(biāo)、船廠、銷售網(wǎng)絡(luò)等。

    此外，2011年5月、6月，山東山推（南非）有限公司、山推俄羅斯公司相繼成立，標(biāo)著山推股份（000680）國際布局不斷深入，國際化的步伐不斷加快。同時(shí)，京城重工也于2011年成功收購日本長野工業(yè)株式會(huì)社。

    2012年初，經(jīng)過一年多的談判，柳工收購波蘭HSW民用工程機(jī)械事業(yè)部終于修成正果。最令人震驚的是，三一重工以閃電般的速度收購了業(yè)內(nèi)排名第一位的德國普茨邁斯特。

    更加令人振奮的是，繼中聯(lián)重科與三一重工先后將業(yè)內(nèi)排名第一與第三的意大利CIFA和德國普茨邁斯特收入囊中之后，近期，又傳出三巨頭之一的徐工集團(tuán)正在與業(yè)內(nèi)排名第二的某企業(yè)保持密切聯(lián)系，傳聞稱收購事宜正在議定中。一旦成功，則代表著我國工程機(jī)械行業(yè)有可能孕育出三家航母型的國際知名公司。

    中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員謝家宸向本報(bào)記者指出：“三大工程機(jī)械巨頭海外市場(chǎng)的投資對(duì)企業(yè)自身的發(fā)展具有不可估量的作用，技術(shù)、市場(chǎng)、管理等各方面都是一次大的提升，但同時(shí)，海外投資也有其隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，目前主要的投資方式有兼并收購、自行建廠等。”

    謝家宸認(rèn)為，隨著國際市場(chǎng)步伐的加快，未來海外市場(chǎng)投資將加速，因?yàn)閲H巨頭的海外市場(chǎng)部分在整個(gè)市場(chǎng)中占據(jù)大部分比例，因此，未來內(nèi)地企業(yè)要想成為國際巨頭，海外市場(chǎng)的拓展不可避免。

   三巨頭H股籌資超300億元

   為了能夠完成“蛇吞象”的壯舉，上述三巨頭皆在2011年推出了在H股籌資的計(jì)劃。有數(shù)據(jù)顯示，2011年1月6日，中聯(lián)重科總額達(dá)1.3億股的H股超額配售權(quán)獲得全額行使，準(zhǔn)備募資19.48億港元，加上此前募集的130.33億港元，其H股發(fā)行募資總額預(yù)計(jì)近150億港元，創(chuàng)1998年以來全球工程機(jī)械行業(yè)融資之最。

   而完成A股定向增發(fā)3個(gè)多月的徐工機(jī)械亦投身H股。于2011年1月5日宣布H股上市計(jì)劃，發(fā)行上限為發(fā)行后公司總股本的20%，同時(shí)實(shí)施10送10股派1.2元的分配方案。以徐工機(jī)械當(dāng)時(shí)10.31億股總股本、59元左右股價(jià)計(jì)算，考慮送股因素，發(fā)行H股募資規(guī)模將不低于人民幣100億元。

   另外，在2010年4月，國內(nèi)另一工程機(jī)械龍頭三一重工亦曾表示，要通過H股上市募資100億元以上。

   去年1月份，中聯(lián)重科登陸H股后，董事長詹純新曾表示：“中聯(lián)國際化目標(biāo)是，到2015年，海外銷售要占總銷售額的40%。”

   三一重工和徐工集團(tuán)2015年的銷售計(jì)劃都在3000億元左右；中聯(lián)重科將超過千億規(guī)模；廈工，柳工等工程機(jī)械企業(yè)的銷售收入預(yù)計(jì)也將接近或者超過千億規(guī)模。

   中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員謝家宸指出，工程機(jī)械行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緊密相連，盡管當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不明朗，但國家主要政策支持較為清晰，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)平穩(wěn)的情況下，若能繼續(xù)保持對(duì)行業(yè)的支持，有望實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)。

    拓寬國際市場(chǎng)

   中國工程機(jī)械企業(yè)紛紛出手海外并購令市場(chǎng)為之側(cè)目。

   中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師蘇子孟介紹，三一重工與中聯(lián)重科在國內(nèi)混凝土機(jī)械市場(chǎng)的占有率達(dá)70%以上，而由于目前國家采取的房地產(chǎn)調(diào)控措施，使得國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)建筑機(jī)械的需求大幅減少，因此兩家企業(yè)都在大力開拓國際市場(chǎng)。

   有業(yè)界人士分析，受中國工人的工資上漲與人民幣上漲等因素影響，工程機(jī)械企業(yè)原本的價(jià)格優(yōu)勢(shì)正逐漸失去。同時(shí)，國內(nèi)市場(chǎng)的相對(duì)產(chǎn)能過剩也是企業(yè)投資海外的因素。根據(jù)波士頓咨詢(BCG)的一份報(bào)告預(yù)測(cè)，未來5年中國制造業(yè)的工資成本估計(jì)每年將會(huì)上漲17%，而美國制造業(yè)的工資漲幅將僅為3%。

   一位從事工程機(jī)械進(jìn)出口業(yè)務(wù)的人士說道：“在人民幣不斷升值的情況下，本土化生產(chǎn)能有效的避免匯率變化帶來的利潤損失。每升值一個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)利潤就會(huì)縮減一個(gè)百分點(diǎn)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，如果人民幣繼續(xù)走強(qiáng)，工程機(jī)械業(yè)的出口將受到嚴(yán)重影響。”

   經(jīng)歷了2010年的高速發(fā)展，中國工程機(jī)械行業(yè)迅速成長為工程機(jī)械大國，但是，2011年國內(nèi)工程機(jī)械增速下滑，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不足以對(duì)行業(yè)未來的高速發(fā)展形成強(qiáng)烈支撐，要獲得可持續(xù)發(fā)展，國內(nèi)工程機(jī)械必須尋找更多動(dòng)力。中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員謝家宸則向本報(bào)記者談到：“國際市場(chǎng)不僅有技術(shù)基礎(chǔ)雄厚的資源，也有加速啟動(dòng)的新興市場(chǎng)，國內(nèi)企業(yè)發(fā)展到一定的程度必然需要更大的舞臺(tái)，上述兩大因素是企業(yè)迅速成長的重要因素。投資海外是企業(yè)成長的重要途徑，也是企業(yè)未來發(fā)展的一大重要方向。”

  工程機(jī)械出口額連創(chuàng)新高

   事實(shí)上，工程機(jī)械企業(yè)紛紛走向海外市場(chǎng)也與國內(nèi)市場(chǎng)需求萎縮和國外市場(chǎng)需求激增有關(guān)系。

   有數(shù)據(jù)顯示，2011年，中國工程機(jī)械業(yè)的營業(yè)收入同比增長17%，達(dá)到5000億元左右，出口額突破150億美元，超越歷史最高水平。其中1-10月份，海外出口額增長51%，同期國內(nèi)市場(chǎng)銷售增長僅有30%左右，明顯低于海外市場(chǎng)的增長速度。全球布局已經(jīng)成為中資企業(yè)的集體選擇。

   蘇子孟指出，目前國際工程機(jī)械市場(chǎng)的增長已經(jīng)翻番，并將繼續(xù)擴(kuò)大。2011年1-10月份中國工程機(jī)械海外出口額已增長51%，同期國內(nèi)市場(chǎng)銷售增長僅有30%左右，明顯低于海外市場(chǎng)的增長速度。

    據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2011年一至三季度我國工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為182.29億美元，比上年增長35%。其中進(jìn)口金額72億美元，比上年增長16.8%；出口金額110.28億美元，超過2010年全年出口額，比上年增長50.2%，貿(mào)易順差38.27億美元。

    工程機(jī)械產(chǎn)品出口呈前低后高態(tài)勢(shì)，且增幅始終保持較高水平。5月開始月度出口額持續(xù)增加，7月份開始出口額連創(chuàng)新高，9月份出口額達(dá)到14.85億美元。

    累計(jì)出口零部件38.9億美元，占出口總額的35.25%，比上年增長48.88%。出口整機(jī)71.4億美元，比上年增長51%，占出口總額的64.75%。

    而相對(duì)于國外市場(chǎng)的銷售增長，工程機(jī)械產(chǎn)品自4月份起在國內(nèi)市場(chǎng)的需求則是增速下滑，銷售數(shù)額下降的態(tài)勢(shì)。

    有機(jī)械科學(xué)院研究總院專家認(rèn)為，未來5-10年中，國內(nèi)工程機(jī)械公司的發(fā)展將更多依賴國際市場(chǎng)的增長。

    海外設(shè)廠繞過貿(mào)易壁壘

    事實(shí)上，海外建廠也是企業(yè)布局調(diào)整，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要戰(zhàn)略。近年來，工程機(jī)械業(yè)的對(duì)外貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，直接出口方式遭受到越來越多反傾銷、技術(shù)壁壘和綠色壁壘等種種限制。

    據(jù)了解，針對(duì)非道路機(jī)械功率范圍130kw至560kw的柴油發(fā)動(dòng)機(jī)，歐委會(huì)于今年1月起開始實(shí)施ⅢB階段排放標(biāo)準(zhǔn)。歐盟ⅢB階段排放標(biāo)準(zhǔn)對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)的排放微粒進(jìn)行了更加嚴(yán)格的限制，由原來的0.2g/kWh下降至0.025g/kWh.為滿足這個(gè)極限值，柴油發(fā)動(dòng)機(jī)必須配備微粒過濾器來解決這一問題。

    中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)綜合辦主任王金星表示，國外排放標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，將進(jìn)一步提高中國工程機(jī)械的出口門檻。柳工董秘王祖光表示，由于國內(nèi)發(fā)動(dòng)機(jī)尚達(dá)不到出口的要求，柳工只能采購國外品牌的發(fā)動(dòng)機(jī)。

    中國企業(yè)家協(xié)會(huì)、中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)副主任胡遲表示，工程機(jī)械企業(yè)海外設(shè)廠是一種必然的趨勢(shì)。自主品牌海外設(shè)廠，雇用當(dāng)?shù)氐膭诠ぃ粌H能有效的降低人力成本，更能與當(dāng)?shù)卣愫藐P(guān)系，做到本土化生產(chǎn)。“但工程機(jī)械企業(yè)出海也并非完全是一帆風(fēng)順的，在制定海外擴(kuò)張戰(zhàn)略時(shí)一定要理性。”胡遲如是說。