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　　國際經濟曲折的復蘇過程也使國際油價越來越難以捉摸。繼11月23日國際油價小幅上漲后，11月24日國際油價再次震蕩下跌，由于市場預計美國商業原油和汽油庫存將繼續增加，紐約商品交易所1月份交貨的輕質原油期貨價格下跌1.54美元，收于每桶76.02美元。專家預測，國際油價將在紛繁復雜的多重國際因素干擾下“跌跌撞撞”，至少到今年年末，國際油價沖高的可能性不大。

    各國需求參差不齊

    雖然美國經濟已經搭上了國際經濟復蘇的快車，但作為世界上原油需求量最大的經濟體，美國經濟的深層次問題并未解決。美國聯邦儲備委員會11月24日公布的最近一次決策例會記錄顯示，大多數美聯儲決策者認為，美國經濟徹底恢復健康可能需要5至6年時間。

    文件顯示，由于目前仍面臨種種考驗，美國經濟徹底恢復健康可能需要更長的時間。根據美聯儲的解釋，徹底恢復健康是指美國經濟實現可持續增長，就業不斷擴大，通脹水平則在美聯儲的控制范圍之內。

    美聯儲認為，今年美國經濟增長率將在負0.5%至零之間，明年則可望達到2%至4%。但失業率將居高不下，今年預計在9.8%至10.3%之間，明年仍會高達8.6%至10.22%。

    摩根大通全球首席經濟學家布魯斯·卡斯曼對記者表示，美國經濟復蘇曲線目前并不明顯，很難用“W”還是“V”來描述。他表示，美國銀行部門的壞賬問題仍在對美國經濟“拖后腿”，但并沒有給經濟復蘇帶來“逆轉的風險”。

    卡斯曼預測，一個將持續一年至一年半的全球同步強勁反彈的基礎已存在，2010年美國的GDP增長率會達到3%－3.5%，日本和西歐的增長率會在2%左右，亞洲經濟的平均增長率則會在6%－7%。

    雖然美國原油需求疲軟，但中國等新興市場有望成為未來原油新的需求大國。根據國際能源署的數據，2003年中國超過日本成為全球第二大燃料消費國。當世界大多陷入衰退時，中國一直保持積極的增長。此外，預計印度燃料的需求將繼續上升。

    國際能源署預測，中國將于2025年超過美國成為全球最大的能源消費國。石油公司及歐佩克成員國均表示，為確保新原油開采項目的投資，油價有必要維持在每桶75至80美元。

    美元難改疲軟態勢

    不過專家分析指出，從長遠來看，美元貶值的趨勢不會改變。美國經濟復蘇趨勢復雜，奧巴馬政府不會退出經濟刺激計劃，這勢必加大美國政府財政壓力，繼續印鈔可能成為美國當務之急最直接的選擇。此外，奧巴馬此前提出的平衡世界經濟的主張已經成為美國政府對外經濟政策的新選擇，為了達到這個目的，美國政府肯定會保持美元兌其他國家貨幣的貶值趨勢。

    目前來看，油價在今年10月底達到了每桶82美元的新高，這比去年12月每桶32.4美元的價格上漲了2倍多。近期國際油價也在每桶80美元左右浮動。對此，有專家稱，美元貶值是推高國際油價整體走強的最大因素。

    國家信息中心能源問題專家牛犁預計，受2010年美元繼續疲軟、通脹壓力上升及全球經濟難以強勁增長等因素的相互影響，2010年WTI（西得克薩斯中間基原油）期貨均價將維持在每桶75美元左右。

    牛犁認為，盡管全球經濟出現企穩回升趨勢，但是在全球經濟結構性失衡嚴重、內生性增長乏力、就業前景持續惡化、通脹壓力驟增等因素的影響下，全球經濟復蘇的基礎依舊脆弱，經濟活動依然遠遠低于危機前水平。

    牛犁預計，2010年美元仍可能維持弱勢。首先，定量寬松的貨幣政策使得貨幣供應量大幅增加，將來必然面臨嚴重的通貨膨脹壓力，美元幣值的內在穩定性最終要受貨幣供給的沖擊。

    政局因素飄忽不定

    牛犁還表示，商品期貨市場監管不力將導致投機炒作在2010年繼續盛行。國際油價走勢與石油期貨市場上投機力量具有高度相關性，每當石油期貨凈多持倉量上升，油價隨之大幅飆升，每當石油期貨投機資金減倉乃至凈空頭，油價隨之下跌。

    去年12月，油價下滑到近5年來最低價，當時投資者紛紛逃離石油和其他風險資產，進而投資黃金、美元等相對安全的庇護資產。此外，地緣政治風險在2010年將始終困擾國際油市。牛犁認為，針對石油設施的恐怖襲擊、石油工人罷工、產油國政局動蕩等地緣政治因素都會對國際油價帶來沖擊。

    目前，伊拉克恐怖襲擊事件頻發，石油設施經常遭受破壞。美國領導的阿富汗反恐活動“越反越恐”，阿富汗的局勢不但至今未得到有效控制，反而不斷升級，并逐步蔓延到巴基斯坦、伊朗等地。伊朗是世界重要的產油大國，在其核問題懸而未決，再加上“恐怖活動”添亂，國際原油的“恐怖溢價”也將日益高漲。