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　　中國風能協會副理事長施鵬飛是我國著名的風電專家,從事風能研究已有20多年,有這樣資歷的專家在國內并不多。

　　他在接受記者采訪時,向記者抱怨道：“我現在恨不得一個人分成幾個人用,實在太忙了!要講課,要參加論壇,大家對風電投資熱情太高了!”

　　事實上,作為新能源產業中成本相對較低的風電設備制造業和風力發電業,已成為目前中國資本市場最熱門領域之一，施鵬飛成為熱點人物并不奇怪。

　　值得注意的是,盡管風電產業是大家公認的朝陽產業,但隨著各路資本蜂擁進入該領域,產能急速擴大,許多業內人士開始擔心,風電設備制造業已有過熱傾向,盲目投資有可能造成產能過剩。

　　事實真是如此嗎？

　　風電裝備制造市場高速增長

　　中山明陽電氣是目前中國風電設備制造企業中擴張速度最快的企業之一。據該公司公布的資料,2009年初,該公司與天津市津能集團共同投資建設了一個3MW以上的風電整機制造基地,該項目占地面積500畝,主要生產具有世界領先水平的超緊湊型（SCD）3.0MW以上風機整機和傳動鏈、葉片、電控系統等核心部件。項目整體達產后可實現600臺整機及600套葉片的產能。該基地將成為明陽風電產業集團北方總部、研發中心和超大型風力發電整機生產和出口基地。

　　盡管擴張速度很快,但明陽電氣還不是中國風電設備制造業的龍頭企業。根據中國風能協會公布的數據,目前最大的3家本土風電設備制造企業分別為金風科技(002202,股吧),產能達262.905萬千瓦,占2008年累計總裝機的21.6％;排在第二的是華銳風電,占中國風電設備制造市場的17.75%;第三名是東汽,產能為129萬千瓦,占有的市場份額為10.6％。除此之外,世界風電巨頭在中國也占有較大的市場份額,Gamesa公司的產能達155.25萬千瓦,Vestas公司的產能則為145.52萬千瓦。

　　“在風電設備制造領域,除了金風、華銳、東汽外,還有不少企業發展勢頭較快,如上海電氣、北京重汽、浙江運達、四川風瑞等等。”施鵬飛告訴記者,隨著國家不斷出臺新能源利好政策,中國風電市場成長很快,對該領域感興趣的企業越來越多。以東方電氣為例,該企業2008年風電設備制造業收入為26億元,對應交貨量300多臺。根據存貨量與排產計劃,2009年風電設備的收入增長可能接近200%,該領域將會成為東方電氣在2009年收入增量的主要構成部分。

　　根據記者了解,除了上述提到的7家企業外,中國目前至少已有70家風電設備制造企業,多數為整機制造企業,少數則專門生產葉片等部件。

　　另外一點值得注意的是,在風電設備領域,中國本土企業的市場份額越來越大。以1986年就進入中國市場的Vestas公司為例,作為風電設備制造領先企業,Vestas安裝的風力發電機約占世界風機總量的三分之一。該公司數年前就已在北京設立銷售辦事處、2005年在上海成立全球采購辦公室、在具備物流優勢的天津建設生產基地。擴張速度不可謂不快,但該公司的市場份額卻在縮小,增長速度已被金風科技、華銳風電等超過。據統計,內資和合資企業在2004年前后還只占據不到三分之一的中國風機市場,目前這一市場份額已超過了6成。

　　更令各路資本欣喜若狂的是,盡管最近幾年中國新增風電裝機容量每年都會翻番,基數已較大,再加上世界金融危機影響,但中國風電設備制造市場仍實現了高速增長。據中國風能協會提供的數據,除臺灣省外,2008年全國新增風電機組5130多臺,裝機容量約624.6萬kW。與2007年當年新增裝機330.4萬kW相比,2008年當年新增裝機增長率為89%。

　　未來風電市場容量到底有多大？對于這一點,各方人士的觀點不一。施鵬飛認為有一點可以肯定,那就是增長速度肯定會放緩,因為目前風電設備制造業的基數已較大。

　　各路資本追捧風電設備制造業

　　風電設備制造企業作為新能源板塊的主力品種,2008年底以來,受到了廣大投資者的追捧。

　　以風電設備制造業的龍頭企業——金風科技為例。在2008年10月下旬,該股最低時為14.98元,經過這波反彈行情后,昨天收盤價已達43.8元,上漲接近兩倍。值得注意的是,2008年第三季度是眾多機構投資者的集中建倉期,根據公開信息,2008年9月30日,金風科技的基金持股數為777.42萬股,到了2008年12月31日,基金持股數竟已達13633.95萬股,有93家基金布局;2008年11月6日,華儀電氣(600290,股吧)的股價為4.5元,昨天收盤價已達17.02元。

　　在VC、PE市場,風電設備制造企業也吸引了許多投資者的追捧。以中山市明陽電氣為例,據報道,該公司已與新加坡四維投資控股有限公司達成6.85 億元戰略投資意向,主要為明陽的上市前的最后一輪私募做準備。而在這之前,該公司已先后7次引入戰略投資者,融資總額達8億元。

　　劉明亮是廣東一家集團公司投資部的副總經理,他對眾多投資者追捧風電設備制造業表示理解。“哪怕是在二級市場上,金風科技目前的市盈率是40多倍,考慮到該企業未來的增長空間,和目前較低的銀行利率,我認為這樣的估值是合理的。”劉明亮表示,二級市場的高估值肯定會刺激一級市場的投資價格,目前PE市場上風電設備制造企業的要價普遍比一般制造企業高。

　　陳先明是溫州一家機械制造企業的老板,在之前的中歐峰會上,他是隨溫家寶總理出訪的企業家代表之一。陳先明目前已投資了一個風電設備制造項目。之所以選擇投資這一領域,主要也是因為看好風電市場。“盡管目前中國風電設備制造業的規模已不小,也有不少企業進入了該領域,但我認為風電設備制造業在中國還只是起步階段,還有很大的發展空間。”

　　但陳先明也承認,如果沒有技術優勢和成本優勢,再進入該領域已沒有意義。“如果所有的配件都是采購,只是做簡單的風電機組組裝的話,目前這類企業的利潤應該在5％－10％,對一般產業資本的吸引力不大,但如果能掌握一些核心技術,那還是可以有可觀的利潤空間的。”

　　爭論焦點在于市場規模

　　由于各路資本蜂擁進入風電設備制造領域,該領域的投資有沒有過熱,成為眾多投資人最關心的話題之一。施鵬飛的觀點很明確,風電設備制造領域已過熱。他強調,“不是有過熱跡象,而是已過熱,接下去幾年可能會出現產能過剩的情況。”

　　但許多投資者并不認同施鵬飛的觀點。陳先明告訴記者,“盡管各路資本蜂擁進入該領域,但該市場擴張也很快,市場規模的擴大有助于消化產能。”

　　劉明亮表示,按照近年來我國風場建設速度,預計2010年風機的裝機容量可以提前實現原定2020年規劃達到的目標,因此國家能源局將2020年規劃實現的3000萬千瓦的裝機容量調高至1億千瓦。

　　劉明亮還指出,哪怕到2020年裝機容量真的達到了1億千瓦,也不意味著中國風電市場已飽和,因為中國可利用風能達10億千瓦,哪怕利用其中一半就有5億千瓦。

　　除此之外,劉明亮還認為,按照中國的產業發展趨勢,有一個規律值得注意,那就是中國企業通過引進技術、仿制等手段,將一個新興產業逐步發展成成熟企業,不斷提高本土企業的市場占有率,當發展到一定程度時,會開始向國際市場擴張,逐步占據較大的世界市場份額。“風電市場最終也會走這樣的道路,5－10年以后,也許會有數家中國風電設備制造企業進入世界前10,而目前只有金風科技一家,中國風電設備制造企業將占據越來越多的風電設備市場份額。”劉明亮對中國制造業的競爭力很有信心。

　　同樣是投資人,許波明是北京一家PE的合伙人,他沒有劉明亮那么樂觀。他認為,技術上受制于人,是目前中國風電設備制造企業未來面臨的問題之一。

　　據中國風能協會提供的資料介紹, 在風力發電市場快速發展的過程中,一個突出的瓶頸就是缺乏高效率、質量可靠、低維護成本的國產風機。目前2.0—3.0兆瓦的風機已成為歐美發達國家的主流機型,但風電行業巨頭如Vestas、Enercon等國際著名風機生產企業為保持其技術的壟斷性,并不愿意輸出2.5兆瓦以上級風機制造技術,也沒有在國內設立合資企業。因此,我國風機制造商多數都采取購買國外風機公司生產許可證的方式,引進的機型主要集中在1.0-1.5兆瓦。

　　陳先明認為,技術上的擔憂也不需要。“我投資的項目就是2.5MW的風電機組整機項目,引進的也是世界先進技術,但成本并沒有大家想象的那么高。”陳先明表示,目前掌握風電機組核心技術的企業比較分散,不是一兩家企業就能控制,這也有利于中國企業吸收消化。

　　施鵬飛則表示,除了市場規模外,其實中國風電設備制造企業的制約因素很多,有些因素外行人了解并不多。“目前風力發電項目最大的制約因素就是電網,如果電網建設跟不上,那風電裝機總量盲目擴大也沒用。對風力發電企業來說,哪怕是10度電中有1－2度電不能上,對成本影響也是很大的。”

　　劉明亮認為,對該產業是否已過熱要放在國家戰略的高度考慮。他表示,“歐美發達國家對新能源的開發利用提升到很高程度,美國總統奧巴馬上任就明確提出發展新能源的產業新政。我國政府也很重視,并已經將發展清潔能源納入國家戰略,逐年加大投入力度。相對于其他清潔能源,風能的開發利用最具產業化前景。所以發展前景是很大的。