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  來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　三年前的1月13日，華銳風(fēng)電以90元的A股主板最高發(fā)行價(jià)成功入市。如今在連續(xù)兩年虧損、遭證監(jiān)會(huì)調(diào)查等負(fù)面消息不斷的境況下，華銳風(fēng)電股價(jià)已經(jīng)跌至3.54元(復(fù)權(quán)股價(jià)為14.75元)。

　　受諸多不利消息影響，華銳風(fēng)電13日剛復(fù)牌就跌停，報(bào)收3.54元。這意味著上市三年，華銳風(fēng)電累計(jì)了下跌了83.64%，總市值已由當(dāng)初的904.59億元縮水至142億元，市值蒸發(fā)763億元。

　　12日晚，華銳風(fēng)電發(fā)布公告稱 ， 收到證監(jiān)會(huì)《立案調(diào)查通知書(shū)》。內(nèi)容顯示，因公司其他涉嫌違反證券法律法規(guī)的行為，根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)華銳風(fēng)電進(jìn)行立案調(diào)查。對(duì)于違規(guī)原因，公告中并未披露。但外界根據(jù)公司最近幾個(gè)月的公告，推測(cè)可能與其此前爆出的虛增利潤(rùn)有關(guān)。

　　這次立案的時(shí)間點(diǎn)恰逢其原始股限售期滿，可解禁出售，其解禁數(shù)量為18.42億股，參考解禁市值達(dá)到72.39億元，領(lǐng)銜本周解禁市場(chǎng)。但根據(jù)立案調(diào)查公告顯示，在華銳風(fēng)電遭受調(diào)查期間，公司不能辦理首次公開(kāi)發(fā)行限售股股份上市流通的相關(guān)事項(xiàng)。

　　事實(shí)上，這是最近一年內(nèi)，華銳風(fēng)電第二次遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2013年3月和4月，華銳風(fēng)電兩次發(fā)公告稱財(cái)務(wù)處理存在會(huì)計(jì)出錯(cuò)。5月，華銳風(fēng)電被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

　　一系列的違法違規(guī)行為與其持續(xù)虧損不無(wú)關(guān)系。2011年1月13日，當(dāng)時(shí)中國(guó)最大的風(fēng)電企業(yè)華銳風(fēng)電在上海證券交易所敲鐘上市，但一年的時(shí)間，其凈利潤(rùn)就暴跌了50%，如今更是面臨著連虧兩年、戴帽ST的局面。

　　華銳風(fēng)電預(yù)計(jì)，2013年四季度凈利潤(rùn)為虧損，且預(yù)計(jì)2013年全年凈利潤(rùn)虧損數(shù)額將超過(guò)2013年前三季度虧損數(shù)額，而其前三季度凈利潤(rùn)虧損高達(dá)6.99億元。這意味著，在正式披露年度報(bào)告后，華銳風(fēng)電將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示特別處理。

　　更讓市場(chǎng)擔(dān)憂的是其現(xiàn)金流的問(wèn)題。截至2013年9月30日，華銳風(fēng)電經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1 2 .7 5億 元 ， 比 去 年 同 期 減 少191 .28%，而其存貨則高達(dá)92 .50億元，以其前三季20 .15億元的營(yíng)業(yè)收入來(lái)推算，消化完當(dāng)前庫(kù)存約需要三年半的時(shí)間。

　　雖然2013年第四季度，在整個(gè)行業(yè)普遍弱勢(shì)回暖的背景下，華銳風(fēng)電的訂單情況有所好轉(zhuǎn)。但根據(jù)中國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)11日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年華銳風(fēng)電新增裝機(jī)89.6萬(wàn)千瓦，約為金風(fēng)科技新增裝機(jī)量的四分之一，已從2012年的第四名降到第七名。

　　“現(xiàn)階段我們會(huì)更加重視現(xiàn)金流，這對(duì)整個(gè)風(fēng)電行業(yè)是這樣，對(duì)華銳風(fēng)電而言更是這樣。”華銳風(fēng)電副董事長(zhǎng)陶剛在此前接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)坦言，雖然風(fēng)機(jī)價(jià)格略有回升，但除去材料成本、人工成本、維護(hù)費(fèi)用等，絕大部分企業(yè)還是不掙錢(qián)的，當(dāng)前的積極出貨主要是為了消化庫(kù)存、平衡收入。（記者　王璐）