日本在线www-日本在线播放一区-日本在线不卡免费视频一区-日本在线不卡视频-成人影院久久久久久影院-成人影院一区二区三区

　　銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，11月9日發布國務院常務工作會議關于刺激經濟增長的組合政策發出強烈的信號。

    11月9日發布國務院常務工作會議關于刺激經濟增長的組合政策。銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，這次政策應該說是提前出臺。宏觀調控政策已經顯示三中全會提出的充分的靈活性，在嚴峻的新的形勢下，迅速出手，大力度地“保增長”。我們認為政策發出強烈的信號：

    形勢發生變化

    1．外部經濟環境發生變化。9月份以來，次級貸危機向實體經濟蔓延，

    2．美國經濟進入衰退；歐洲經濟今、明兩年放緩甚至衰退已成定局。外需市場明顯萎縮。

    國際經濟動蕩對國內經濟負面影響比上半年明顯。工業領域影響比較突出。統計顯示，9月份工業增加值增幅從6月份16％匯率至11.4％。為2002年4月以來最低。發電量、原油加工量分別僅增長3.4％和3.7％，粗鋼產量下降9.1％。國際能源、原材料價格大幅波動，國能能源價格上半年大漲，下半年大幅回落部分企業不能適應市場的大起大落，出現虧損。出口產業訂單出現明顯下降，部分沿海城市企業出現關閉和停產，而且潛在風險加大。

    3．金融活動放緩。部分企業減少投資，銀行出現惜貸。

    4．經濟增長的預期變化。出現對今年，特別是明年的中國經濟增長不樂觀的預測。一些預測已經低于8％。

    政策的特點

    1．出手迅速。市場原來預期刺激經濟的政策出臺是在經濟工作會議以后。不斷決策果斷，執行也迅速，調控水平提高。提前一個多月說明宏觀調控的靈活性加大，也說明形勢嚴峻，

    2．力度很大。兩年之內政府將投資4萬億，2009年和2010年分別有政府的2萬億投資。這個意味著僅這項投資，2009年和2010年的名義GDP將在2008年的基礎上有平均7。5％的增長。這是一個非常粗糙的匡算的結果，真實的增長會更高。今年第四季度增加1000億投資，加上提前安排的災后重建200億，帶動地方和社會投資，總規模達到4000億，這對今年名義GDP將貢獻近1。7％。對實際GDP的貢獻也將超過1。5％。

    3．平衡。這次積極的財政政策拉動內需推動經濟增長的思路與過去有所不同，政府投資在基礎設施建設和推動消費增長之間有明確的分配，努力集投資、消費和保合理出口水平的總需求合力拉動經濟增長。特別兼顧刺激增長的近期目標與經濟增長模式轉移的持續發展的長期目標。

    4．政策改變預期。新政策的直接結果，將改變對2008年經濟大幅下滑的擔心。也將改變2009年，2010年低于8％的經濟增長預期。2008保10％的經濟增長已經比較確定。2009年和2010年的增長水平可能也在10％左右。如果一些外部環境改善可能更高。

    5．財政政策調控為主。發債的方式更合理。政府先借錢拉動經濟，財政用經濟增長帶來的稅收收入增加支付發出國債。

    政策帶來的投資機會

    農業生產和農村基礎設施

    一般消費相關的生產和服務的行業

    保障性住房建設以及相關行業

    公路鐵路機場建設和改善

    與全社會保障和安全體系相關的民生產業的建設和完善

    金融服務業，特別是支持中小企業發展的金融服務業

    生態平衡環境保護行業