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資訊頻道政策頻出,2013年有望成為需求爆發期:近期光伏行業政策頻出,反映了中央政府支持啟動光伏內需的明確態度。根據近期全國能源經濟工作會議確定的目標,2013年國內的需求將在2012年4-4.5GW 基礎上出現2-2.5倍的增長,達到10GW 規模。而后續分布式補貼政策、可再生能源配額制、電網強制收購等政策也將逐步加強對這10GW 目標實現度預期。
逆變器環節將直接受益于行業需求的快速增長:出貨量來看,國內需求大漲最為直接且受益最大的應該是安裝環節的光伏逆變器,主要原因是逆變器為本土化供給,其出貨量增速將基本等于國內需求的增速,將是各個環節中出貨量增速最高的環節。
需求的大幅增長將扭轉價格跌勢;上半年價格將企穩,下半年甚至有望回升:之前對行業謹慎的原因是由于2011至2012行業競爭加劇導致的價格大跌,形成對毛利率的擠壓。然而近期政策頻出改變了大多數企業對需求的預期,價格已經開始回穩。如果下半年進入國內裝機的出貨量高峰,在產能階段偏緊的情況下,價格是可能會出現回升的。
核心原材料階段性供給不足,將限制有效產能,同時成為價格上漲催化劑:另一個可能導致行業供給無法快速釋放的因素在于核心元器件如IGBT等供應緊張。這在上一輪周期(2009年)時同樣發生過。這將導致逆變器出現供應鏈瓶頸,從而進一步推升逆變器價格。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號