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    金融機(jī)構(gòu)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率下降1.08個(gè)百分點(diǎn)

    個(gè)人住房公積金貸款利率下降0.54個(gè)百分點(diǎn)

    大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率下降1個(gè)百分點(diǎn)

    中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率下降2個(gè)百分點(diǎn)

    26日下午，央行發(fā)出了今年以來--也是近兩個(gè)多月來的第四道降息指令，不僅頻率之高令人咋舌，力度之大亦為自1997年（1年期存貸款基準(zhǔn)利率同時(shí)下降1.8個(gè)百分點(diǎn)）以來所僅見：自今日起，金融機(jī)構(gòu)1年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各下降1.08個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整；同時(shí)，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)等利率。

    央行還同時(shí)宣布，自下月5日起，下調(diào)工商銀行等大型存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，繼續(xù)對(duì)汶川地震災(zāi)區(qū)和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行優(yōu)惠的存款準(zhǔn)備金率。

    之前，由于央票利率大幅下跌，市場(chǎng)普遍預(yù)期央行將加大降息力度，單次降息幅度將由之前的27個(gè)基點(diǎn)變?yōu)?4個(gè)基點(diǎn)。這次一次性降息108個(gè)基點(diǎn)，力度相當(dāng)于之前4次的降息力度，創(chuàng)下了1997年以來最大幅度的降息。

    這是我國(guó)本月宣布對(duì)貨幣政策實(shí)行由“從緊”向“適度寬松”的重大轉(zhuǎn)折后，首度對(duì)具體貨幣工具施以“罕見”調(diào)控舉措。此次下調(diào)“雙率”也是中國(guó)今年以來第四次下調(diào)利率，第三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。至此，一年期存款利率下調(diào)為2.52%，回到了2006年8月19日～2007年3月18日的水平；一年期貸款利率下調(diào)為5.58%，回到2004年10月29日至2006年4月28日間的水平。

    央行指出，此舉旨在“貫徹落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動(dòng)性充分供應(yīng)，促進(jìn)貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng)，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的積極作用”。

    將阻止經(jīng)濟(jì)衰退作為戰(zhàn)略方向     

    北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)馮科分析稱，這么大幅度的降息，傳遞了一個(gè)信號(hào)，就是目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，國(guó)家已經(jīng)將反衰退作為下一步宏觀經(jīng)濟(jì)政策的戰(zhàn)略方向。

    由于加大政策力度，因而此次降息的效果會(huì)比較明顯。對(duì)于利潤(rùn)比較低的勞動(dòng)密集型企業(yè)而言，貸款利率降息1.08個(gè)百分點(diǎn)，可以有效緩解部分成本壓力。而對(duì)于購(gòu)房者而言，貸款成本的大幅降息，會(huì)有效提振市場(chǎng)需求；對(duì)于房地產(chǎn)商而言，貸款成本的大幅降低，更是雪中送炭。

    北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授任若恩表示，在經(jīng)濟(jì)快速下滑的情況下，以往一次27個(gè)基點(diǎn)的下幅降息，幅度太小，很快就被市場(chǎng)上的負(fù)面因素抵消，很難產(chǎn)生效用，只有大幅降息，才能產(chǎn)生集中效應(yīng)。

    貸款成本大幅度下降

    北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授霍德明指出，此次大規(guī)模降息，會(huì)對(duì)現(xiàn)有貸款影響較大。 26日下午，央行發(fā)出了今年以來--也是近兩個(gè)多月來的第四道降息指令，不僅頻率之高令人咋舌，力度之大亦為自1997年（1年期存貸款基準(zhǔn)利率同時(shí)下降1.8個(gè)百分點(diǎn)）以來所僅見：自今日起，金融機(jī)構(gòu)1年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各下降1.08個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整；同時(shí)，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)等利率。

    央行還同時(shí)宣布，自下月5日起，下調(diào)工商銀行等大型存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，繼續(xù)對(duì)汶川地震災(zāi)區(qū)和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行優(yōu)惠的存款準(zhǔn)備金率。

    之前，由于央票利率大幅下跌，市場(chǎng)普遍預(yù)期央行將加大降息力度，單次降息幅度將由之前的27個(gè)基點(diǎn)變?yōu)?4個(gè)基點(diǎn)。這次一次性降息108個(gè)基點(diǎn)，力度相當(dāng)于之前4次的降息力度，創(chuàng)下了1997年以來最大幅度的降息。

    這是我國(guó)本月宣布對(duì)貨幣政策實(shí)行由“從緊”向“適度寬松”的重大轉(zhuǎn)折后，首度對(duì)具體貨幣工具施以“罕見”調(diào)控舉措。此次下調(diào)“雙率”也是中國(guó)今年以來第四次下調(diào)利率，第三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。至此，一年期存款利率下調(diào)為2.52%，回到了2006年8月19日～2007年3月18日的水平；一年期貸款利率下調(diào)為5.58%，回到2004年10月29日至2006年4月28日間的水平。

    央行指出，此舉旨在“貫徹落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動(dòng)性充分供應(yīng)，促進(jìn)貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng)，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的積極作用”。

    將阻止經(jīng)濟(jì)衰退作為戰(zhàn)略方向     

    北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)馮科分析稱，這么大幅度的降息，傳遞了一個(gè)信號(hào)，就是目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，國(guó)家已經(jīng)將反衰退作為下一步宏觀經(jīng)濟(jì)政策的戰(zhàn)略方向。

    由于加大政策力度，因而此次降息的效果會(huì)比較明顯。對(duì)于利潤(rùn)比較低的勞動(dòng)密集型企業(yè)而言，貸款利率降息1.08個(gè)百分點(diǎn)，可以有效緩解部分成本壓力。而對(duì)于購(gòu)房者而言，貸款成本的大幅降息，會(huì)有效提振市場(chǎng)需求；對(duì)于房地產(chǎn)商而言，貸款成本的大幅降低，更是雪中送炭。

    北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授任若恩表示，在經(jīng)濟(jì)快速下滑的情況下，以往一次27個(gè)基點(diǎn)的下幅降息，幅度太小，很快就被市場(chǎng)上的負(fù)面因素抵消，很難產(chǎn)生效用，只有大幅降息，才能產(chǎn)生集中效應(yīng)。

    貸款成本大幅度下降

    北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授霍德明指出，此次大規(guī)模降息，會(huì)對(duì)現(xiàn)有貸款影響較大。 26日下午，央行發(fā)出了今年以來--也是近兩個(gè)多月來的第四道降息指令，不僅頻率之高令人咋舌，力度之大亦為自1997年（1年期存貸款基準(zhǔn)利率同時(shí)下降1.8個(gè)百分點(diǎn)）以來所僅見：自今日起，金融機(jī)構(gòu)1年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各下降1.08個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整；同時(shí)，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)等利率。

    央行還同時(shí)宣布，自下月5日起，下調(diào)工商銀行等大型存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，繼續(xù)對(duì)汶川地震災(zāi)區(qū)和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行優(yōu)惠的存款準(zhǔn)備金率。

    之前，由于央票利率大幅下跌，市場(chǎng)普遍預(yù)期央行將加大降息力度，單次降息幅度將由之前的27個(gè)基點(diǎn)變?yōu)?4個(gè)基點(diǎn)。這次一次性降息108個(gè)基點(diǎn)，力度相當(dāng)于之前4次的降息力度，創(chuàng)下了1997年以來最大幅度的降息。

    這是我國(guó)本月宣布對(duì)貨幣政策實(shí)行由“從緊”向“適度寬松”的重大轉(zhuǎn)折后，首度對(duì)具體貨幣工具施以“罕見”調(diào)控舉措。此次下調(diào)“雙率”也是中國(guó)今年以來第四次下調(diào)利率，第三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。至此，一年期存款利率下調(diào)為2.52%，回到了2006年8月19日～2007年3月18日的水平；一年期貸款利率下調(diào)為5.58%，回到2004年10月29日至2006年4月28日間的水平。

    央行指出，此舉旨在“貫徹落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動(dòng)性充分供應(yīng)，促進(jìn)貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng)，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的積極作用”。

    將阻止經(jīng)濟(jì)衰退作為戰(zhàn)略方向     

    北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)馮科分析稱，這么大幅度的降息，傳遞了一個(gè)信號(hào)，就是目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，國(guó)家已經(jīng)將反衰退作為下一步宏觀經(jīng)濟(jì)政策的戰(zhàn)略方向。

    由于加大政策力度，因而此次降息的效果會(huì)比較明顯。對(duì)于利潤(rùn)比較低的勞動(dòng)密集型企業(yè)而言，貸款利率降息1.08個(gè)百分點(diǎn)，可以有效緩解部分成本壓力。而對(duì)于購(gòu)房者而言，貸款成本的大幅降息，會(huì)有效提振市場(chǎng)需求；對(duì)于房地產(chǎn)商而言，貸款成本的大幅降低，更是雪中送炭。

    北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授任若恩表示，在經(jīng)濟(jì)快速下滑的情況下，以往一次27個(gè)基點(diǎn)的下幅降息，幅度太小，很快就被市場(chǎng)上的負(fù)面因素抵消，很難產(chǎn)生效用，只有大幅降息，才能產(chǎn)生集中效應(yīng)。

    貸款成本大幅度下降

    北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授霍德明指出，此次大規(guī)模降息，會(huì)對(duì)現(xiàn)有貸款影響較大。“央行在調(diào)低存款準(zhǔn)備金率后，財(cái)政部可以發(fā)行針對(duì)商業(yè)銀行的特別國(guó)債。”陳炳才指出，由央行將商行的資金“解放”出來，再由財(cái)政部把資金投向4萬億財(cái)政政策囊括的項(xiàng)目上，方可以把錢盤活。
    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委評(píng)價(jià)說，在目前經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)下，寬松的貨幣政策是必須的，但短期內(nèi)期望有非常明顯的效果也有困難，“我認(rèn)為，長(zhǎng)期來看還要依靠擴(kuò)張性財(cái)政政策來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。”

    他還指出，此次大幅降息和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，可以一定程度上降低未來出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過度下滑的可能性，有一定的緩沖作用。但也有正反兩方面的影響，反面效果是使市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期更加惡劣，導(dǎo)致短期內(nèi)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的行為增加。     

    各路專家解析大降息

    華生：大幅降息強(qiáng)力支撐股市

    著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生表示，央行此次大幅降息顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻，同時(shí)顯示了政府應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的決心和力度。

    對(duì)于這次大幅降息，華生表示，此次貨幣政策力度之強(qiáng)出乎意料，此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)不過54個(gè)基點(diǎn)，但從我國(guó)的利率水平來看，仍有一定的降息空間，不排除進(jìn)一步降息可能，但很有可能不會(huì)超過此次降息幅度。華生表示，央行大幅降息對(duì)證券市場(chǎng)有較大的支撐作用，受制宏觀經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)，市場(chǎng)就此反轉(zhuǎn)可能不大。

    吳曉求：利好銀行地產(chǎn)股

    中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求稱，此次降息幅度超乎預(yù)期，是對(duì)積極的財(cái)政政策、適當(dāng)寬松的貨幣政策的落實(shí)；顯示出國(guó)家對(duì)保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定較快發(fā)展的信心與決心。

    “此前國(guó)家在財(cái)政政策方面已經(jīng)出臺(tái)有力政策，但在貨幣政策方面的動(dòng)作僅在適當(dāng)放寬銀行信貸額度限制方面有所體現(xiàn)，這次貨幣政策的出臺(tái)是將‘適當(dāng)寬松的貨幣政策’要求落到實(shí)處。”吳曉求表示。

    “貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響不會(huì)馬上體現(xiàn)出來，會(huì)有3-6個(gè)月的滯后過程，但是今天股市對(duì)此就會(huì)有所反映。”吳曉求分析，此次政策出臺(tái)對(duì)各行業(yè)屬于“普惠”，他特別提到將利好銀行、地產(chǎn)——提高商業(yè)銀行的盈利預(yù)期；緩解地產(chǎn)的資金緊張。

    易憲容：股市今天會(huì)有一波行情

    著名研究員易憲容表示，央行如此大幅度的降息表明了政府刺激內(nèi)需，貨幣政策由從緊到適度寬松的進(jìn)一步落實(shí)，也是穩(wěn)定國(guó)際金融市場(chǎng)的一個(gè)部分。他指出，降息對(duì)股市是利好，今天市場(chǎng)會(huì)有一波行情。此外，易憲容表示，利率仍有一定的下調(diào)空間。

    巴曙松：貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)力度將更大

    國(guó)研中心金融所副所長(zhǎng)巴曙松表示，貨幣政策決策效率更高，央行采取迅速調(diào)整到位措施刺激宏觀經(jīng)濟(jì)。

    巴曙松表示，數(shù)據(jù)表明我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)9月回落更快，前期國(guó)務(wù)院4萬億投資計(jì)劃從項(xiàng)目選取到實(shí)施有一定的時(shí)間滯后，此次央行大幅降息態(tài)度更堅(jiān)決，決策實(shí)施速度更快。

    巴曙松認(rèn)為，此次次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊比1998年亞洲金融危機(jī)的力度更大，當(dāng)時(shí)我國(guó)采取的是積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，而此次我國(guó)定調(diào)積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，表明通過貨幣政策刺激宏觀經(jīng)濟(jì)的力度將更大，這次大幅降息也印證了這點(diǎn)。

    巴曙松表示，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑主要是庫(kù)存調(diào)整原因造成，預(yù)計(jì)以后減息幅度將不會(huì)超過此次，資金密集性行業(yè)將受益，但我國(guó)銀行體系流動(dòng)性較強(qiáng)，如何將銀行資金引導(dǎo)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)是管理層后續(xù)主要關(guān)注的。

    李揚(yáng)：表明央行刺激經(jīng)濟(jì)的決心

    社科院金融研究所所長(zhǎng)李揚(yáng)認(rèn)為，央行的這次降息幅度雖然較大，但并不讓人意外，隨著經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)的明顯，降息成為市場(chǎng)的共識(shí)。而如此大幅度的降息，表明了央行刺激經(jīng)濟(jì)的決心。

    至于降息對(duì)股市的表現(xiàn)，李揚(yáng)認(rèn)為應(yīng)該會(huì)起正面作用。此外，當(dāng)記者問起央行年底前還有沒有可能再度降息的時(shí)候，李揚(yáng)認(rèn)為要看當(dāng)時(shí)的具體情況，不排除任何可能性。

    祝寶良：雙降為銀行新增4000億貸款資金

    國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)分析師祝寶良表示,央行此次雙降可以為商業(yè)銀行新增加約4000億可貸資金,比去年擬定的2008年全年貸款額度3600億的總額還要多。

    他強(qiáng)調(diào),10月份的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)下滑的速度比較快、物價(jià)降幅比較大,中央需要在目前的時(shí)期全力保增長(zhǎng)。

    祝寶良稱,央行此舉不僅為銀行提供了更加充裕的貸款資金,同時(shí)也對(duì)降低企業(yè)融資成本、提振企業(yè)投資信心有幫助,特別是對(duì)一些資金密集型行業(yè)、需要投資數(shù)額比較大、資金需求特別急迫的企業(yè)會(huì)有比較明顯的利好作用。

    但他同時(shí)表示,在經(jīng)濟(jì)下滑期,貨幣政策的作用往往比較小,目前也不一定能解決銀行惜貸的問題,特別對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)這種下行趨勢(shì)比較明顯的行業(yè),銀行在貸款方面恐怕還會(huì)審慎為之。

    李稻葵：配合降低四萬億方案投資成本

    清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授李稻葵表示，此次降息是為了配合四萬億投資政策出臺(tái)，降低投資成本。

    李稻葵表示，四萬億投資政策將會(huì)有很多的資金投入，為了降低國(guó)家和地方政府的投資成本，降低銀行貸款利率勢(shì)在必行。除此之外，很重要的一個(gè)目的是提振信心，降低企業(yè)的貸款成本以及資本市場(chǎng)的成本。

    “央行完全認(rèn)識(shí)到新的形勢(shì)，出手很大，”李稻葵在談及此次降息高達(dá)108個(gè)基點(diǎn)時(shí)如是說。同時(shí)他還認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金雖然此次下降了1%，但是還有比較大的下降空間，“存款準(zhǔn)備金率降下來，貸款規(guī)模才能更大，所以下一步刺激政策出來，值得期待”。

    王慶：防止通貨緊縮出現(xiàn)固化

    “這次的降息力度出乎我的的預(yù)料，但降息非常及時(shí)也很正確，表明政府對(duì)未來形勢(shì)看得很清楚。”摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶表示。

    他表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目前處在下滑的壓力中，財(cái)政政策已經(jīng)開始支持，貨幣政策支持也是正確的選擇。他預(yù)計(jì)明年上半年將會(huì)出現(xiàn)通縮的可能性比較大，為了減輕引起通貨緊縮的預(yù)期，央行才會(huì)采取大力度的降息行為，防止通貨緊縮出現(xiàn)固化。

    王慶同時(shí)還預(yù)計(jì)，減息過程沒有結(jié)束，到明年中期還會(huì)降息108個(gè)基點(diǎn)。