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兩天內(nèi)，連續(xù)“擲”出大手筆。9月6日，繼前一天審批核準(zhǔn)了25個軌道交通和鐵路干線項(xiàng)目后，國家發(fā)改委又審批通過了13處公路工程項(xiàng)目和7處港口工程項(xiàng)目。另據(jù)統(tǒng)計，國家發(fā)改委昨日審核通過的公路總長度超過了2000公里。

投資發(fā)力穩(wěn)增長

“目的再明確不過：就是為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速，防止中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)快速下滑。”南京大學(xué)商學(xué)院教授宋頌興對記者分析，“同時，通過此舉，給市場各方帶來決策層維穩(wěn)的信心和決心。”

據(jù)粗略統(tǒng)計，本次獲批的公路項(xiàng)目主要集中在中西部地區(qū)。包括云南、新疆、西藏、甘肅、青海、河北和湖南等省。其中，僅新疆就有兩處公路項(xiàng)目獲批。13條獲批公路項(xiàng)目中，杭州（紅墾）至金華高速公路改擴(kuò)建工程（全長151公里）成為惟一一處來自東部沿海地區(qū)的公路項(xiàng)目。

“從城市發(fā)展的角度，中西部地區(qū)對交通進(jìn)行改善確有必要。”區(qū)域經(jīng)濟(jì)專家徐長樂此前對記者表示，“因?yàn)椋ㄟ^交通條件的改善，可促進(jìn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)要素的流通，提高相關(guān)的銷量，并最終促進(jìn)中西部地區(qū)的城鎮(zhèn)化發(fā)展。而城鎮(zhèn)化本就是城市發(fā)展不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。”

事實(shí)上，今年7月公布的《“十二五”綜合交通運(yùn)輸體系規(guī)劃》也稱，“‘十二五’時期，要從完善區(qū)際交通網(wǎng)絡(luò)、建設(shè)城際快速網(wǎng)絡(luò)、強(qiáng)化城市公共交通、推進(jìn)農(nóng)村交通建設(shè)、發(fā)展綜合交通樞紐等方面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，構(gòu)建覆蓋全國、布局合理、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的綜合交通網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮運(yùn)輸?shù)恼w優(yōu)勢和集約效能。”宋頌興認(rèn)為，中西部相關(guān)城市確實(shí)應(yīng)進(jìn)一步改進(jìn)交通網(wǎng)絡(luò)，“但更重要的是項(xiàng)目獲批的時間節(jié)點(diǎn)：在經(jīng)濟(jì)增速確定下滑無疑的情況下，確實(shí)有一定必要通過‘鐵公基’項(xiàng)目來刺激經(jīng)濟(jì)，達(dá)到之前決策層‘穩(wěn)增長’的目的。尤其是，目前的中國經(jīng)濟(jì)‘三駕馬車’中，消費(fèi)和出口實(shí)際上都未完全好轉(zhuǎn)”。

據(jù)中國政府網(wǎng)早前的消息，國務(wù)院總理溫家寶今年5月23日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議時表示，要根據(jù)形勢變化加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度。溫家寶強(qiáng)調(diào)，“要把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，啟動一批事關(guān)全局、帶動性強(qiáng)的重大項(xiàng)目。”

“可以預(yù)計，這些項(xiàng)目上馬后，可帶動一些產(chǎn)能過剩行業(yè)，如鋼鐵、水泥和建材等的消費(fèi)。”宋頌興說，“不過，在項(xiàng)目通過已成既定事實(shí)的情況下，應(yīng)避免2009年出現(xiàn)的后遺癥：投資過熱、進(jìn)一步的產(chǎn)能過剩和地方過分舉債導(dǎo)致現(xiàn)今若隱若現(xiàn)的‘破產(chǎn)’危機(jī)。”

除了公路項(xiàng)目，國家發(fā)改委昨日還通過了多處港口工程的審核。這些項(xiàng)目主要集中在沿海城市，如廣州、福建和南京等。

融資或獲政策支持

目前，我國城市軌道和市政設(shè)施項(xiàng)目主要由地方城投公司負(fù)責(zé)建設(shè)，逾萬億元的項(xiàng)目資金來源成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除既有的銀行這一間接融資渠道之外，企業(yè)債、公司債等直接融資渠道應(yīng)進(jìn)一步向地方融資平臺特別是平臺下的基建項(xiàng)目放松。

據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士透露，今后銀行信貸對地方融資平臺貸款的支持重點(diǎn)將集中在公路、鐵路、天然氣、保障房等領(lǐng)域。中債資信評估有限公司對2010年和2011年公開發(fā)行債券的357家城投企業(yè)財務(wù)狀況的統(tǒng)計也印證了這一趨勢。統(tǒng)計結(jié)果顯示，在銀行借款規(guī)模上升較大的企業(yè)中，交通類城投企業(yè)(主要從事城市軌道交通和高速公路投融資等業(yè)務(wù))占了很大比例，尤其是城市軌道交通類平臺企業(yè)，這主要與融資平臺監(jiān)管政策繼續(xù)支持保障房、軌道交通等融資平臺舉債有關(guān)。

在直接融資方面，發(fā)改委按照債券募集資金投資的領(lǐng)域，將今年企業(yè)債申報分為綠色通道、重點(diǎn)支持和正常審批三類。綠色通道類項(xiàng)目將即報即審、簡化程序、盡快發(fā)行；重點(diǎn)支持類項(xiàng)目將分類排隊(duì)、加快審核。中國證券報記者了解到，在發(fā)改委的分類目錄中，重大交通類項(xiàng)目被列入綠色通道序列，城市基礎(chǔ)設(shè)施則被列入重點(diǎn)支持類項(xiàng)目。

記者獲悉，發(fā)改委還在醞釀推出針對城市地鐵、城際軌道交通等項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施私募債券，以進(jìn)一步解決城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金來源問題。此外，保監(jiān)會已發(fā)出通知，降低基建債權(quán)計劃門檻，鼓勵保險資金進(jìn)一步向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域投資。

不過，業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，眾多基建項(xiàng)目獲批必然帶來天量融資需求，而為了滿足這些需求，此前對地方城投公司緊縮的融資政策勢必進(jìn)一步放松，這會在某種程度上放大地方融資平臺的風(fēng)險。