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半導體產業景氣循環今年料將登頂，投資者正忙于決定應該拋出該行業哪些股票，哪些還值得持有，因供應可能過剩，恐抵銷強勁的需求。
最近幾個月該行業可謂炙手可熱，來自電腦及其他科技廠商的需求不斷上升，刺激芯片產量，進而令半導體設備廠商受益。
但涵蓋一些行業巨擘的美國費城半導體指數于5月跌至年內低點，較年內高點下滑8%，因投資者擔心其升勢或許無以為繼。
即使半導體企業今年的營收有望增長高達30%，一些分析師還是已經指出了在市場見頂時，可能遭受打壓的個股。
本周稍早，美國半導體產業協會(SIA)預計今年芯片銷售將增長28.6%，2005年將僅增長4.2%，2006年則將下降1%。
與此同時，高盛調降世界兩大頂級半導體代工廠商--晶圓雙雄臺積電及聯電的評級，因擔心庫存增加及對新建廠房的大規模投資。
高盛分析師Donald Lu表示，“晶圓廠設備利用率緊張以及未來能見度改善，推動了晶圓廠商提高資本支出以及晶圓廠商的客戶增加庫存。這都是景氣循環見頂的信號。”
下跌趨勢初見端倪
部分投資者似贊同該看法，即大筆投資及隨之而來的過剩供應將拖低芯片價格，并進而侵蝕獲利。臺積電股價自4月底以來已大挫20%，盡管其5月營收創出歷史新高。
其他市場觀察人士已發出警告，對2005年芯片業增長將大幅放緩的預期，亦將損及芯片設備生產商，因謹慎的芯片生產商一發現放緩苗頭，即會推遲下訂單。
技術咨詢公司Information Network的報告指出，“若需求下滑，無論是實際還是出于感覺，芯片設備市場的繁榮都將在真正站穩腳跟之前結束”。
然而，并非所有人都擔心芯片產業將再度陷入嚴重下滑的泥沼。一些分析師表示，這次生產商將更為謹慎，應能夠很好地組織產能至明年。
他們將股價回落至少部分歸因于市場對宏觀經濟狀況和油價高漲的憂慮。
關鍵問題并不僅局限于芯片產業是否將出現過度投資問題，而且還要看電子產業是否會延續目前電腦，和數碼相機、高端手機和數碼多功能光碟(DVD)刻錄機等新興產品用芯片需求的良好增長。
如果對芯片的需求保持強勁，則供應過剩所激發的下降趨勢還遠未到來。作為一項重要指標，資本支出占營收的比例預估在21%.Heyler稱，25-30%是一個危險區域。
許多芯片制造商仍對前景表示樂觀，行業巨擘英特爾本月稍早調升了季度營收預估，指因用于移動電話的閃存芯片需求好于預期。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號