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信息來源：生物谷

    2014年4月29日，2013年全球儀器公司C&EN排名新鮮出爐，2013年大公司持續(xù)走強，在分析和實驗室儀器市場上仍舊占據主導地位。

    LifeTech因被賽默飛收購，從去年排名第4的榜單中消失；2013年排位變化中，羅氏從2012年的第11位上升到2013年第6位，賽多利斯首次入該榜（第23位）。

    其余排名依次為：丹納赫第1位（去年第1），賽默飛第2位（去年第2），安捷倫第3位（去年第3），Waters第4位（去年第5），島津第5位（去年第6），羅氏第6位（去年第11），布魯克第7位（去年第7），PerkinElmer第8位（去年第8），梅特勒托利多第9位（去年第9），卡爾蔡司第10位（去年第10），伯樂第11位（去年第13），日立高新第12位（去年第12），艾本德第13位（去年第15），尼康第14位（去年第17），日本電子第15位（去年第16），默克密理博第16位（去年第18），Spectris第17位（去年第19），FEI第18位（去年第14），奧林巴斯第19位（去年第20），Illumina第20位（去年第21），XylemAnalytics第21位（去年第22），帝肯Tecan第22位（去年第23），賽多利斯第23位（去年未進），堀場第24位（去年第24），Qiagen第25位（去年第25），如下圖所示：


                   

    Note：結果以日立年為準，除非有另外聲明。一些數字被用2013年相關的平均交換率轉換。a.財年結束于2013年10月31日；b.結果僅是在該分支領域內的儀器銷售額；c.財年結束于2013年9月30日；d.公司估計財年結束于2014年3月31日；e.財年結束于2013年3月31日

    強者恒強，產業(yè)整合正在創(chuàng)建頭重腳輕的陣容

    領先的儀器公司相信更大更強。通過并購和內部增長的組合戰(zhàn)略，領先的分析和實驗室儀器公司已經發(fā)展成數十億（billions）美元的龐然大物，產業(yè)整合正在創(chuàng)建頭重腳輕的陣容。

    規(guī)模可以向速度和靈活性發(fā)出挑戰(zhàn)。關于他們的實施能力，主要的儀器供應商都很樂觀，尤其是當儀器市場看似有所改善時。與此同時，規(guī)模較小的公司，正在權重股的影子中努力生長，也許只能成為被收購的目標。

    今年在C&EN年度儀器公司排名的前25強中，2013年儀器銷售收入在1.62億美元至63億美元之間。由于在2011年以68億美元并購貝克曼.庫爾特，丹納赫在2013年鞏固了其頭把交椅的位置。丹納赫的銷售數字不包括輻射計急性護理業(yè)務，這在傳統(tǒng)實驗室儀器競技場之外。

    2013年和2012年前10名排行榜中，最顯著的變化是沒有了LifeTechnologies（生命科技公司）的身影，在2012年LifeTech排名第4，這是因為賽默飛在2014年初收購了LifeTech.

    雖然LifeTech.的銷售額未被統(tǒng)計在賽默飛2013年的報表中，賽默飛仍舊在榜單中雄踞第二位。而新進入前10位榜單的是Roche Diagnostics（羅氏診斷），在該公司重組改變了其銷售報表后，羅氏診斷上升到第6位。

    即使回顧5年來的報表，前10位公司的構成并沒有發(fā)生大的變化，變化的僅僅是他們的規(guī)模。在這段時間里，丹納赫通過并購快速增長，比如2010年收購ABSCIEX后從第9位躍升到第1位。雖然賽默飛仍舊停留在第2位，但通過在2011年收購戴安和Phadia（瑞典Phadia公司），賽默飛的規(guī)模卻已近翻了一倍。通過2010年受過瓦里安、2012年收購Dako，安捷倫科技已經增長了75%，仍舊保持在第3位。

    在2008至2013年間，前10名公司的總銷售額增長了65%，前25名公司的銷售額增長了約40%。因此，2013年前25名公司的總銷售的78%，是由前10名公司貢獻的；而2008年這個數字是66%。2013年，前4名的公司——丹納赫、賽默飛、安捷倫、沃特世——合并的收入占據了前25位公司的一半；而在2008年，這個數字是37%。

    根據高盛負責儀器工業(yè)的股票分析師IsaacRo.的說法，盡管濃度在增長/集中，生命科學和診斷工具行業(yè)仍舊支離破碎，尤其是同無線和航空公司所處行業(yè)相比，因此可能將進一步受益于整合；不過并購不是增長唯一的途徑。

    “有別于那些成熟的產業(yè)，整合是一種恢復定價權和利潤的工具，是一種提供充足創(chuàng)新和擴張可尋址市場（address able market）的工具，來支持持續(xù)的定價權。”Ro在最近的一份報告中告訴客戶。

    例如，他認為賽默飛是一個“被低估的創(chuàng)新者”。雖然在同行相比中，這家公司的R&D研發(fā)支出占銷售額的百分比趨向了低點，但賽默飛的R&D預算顯著高于大多數同行。“鑒于該公司現在的增長規(guī)模，通過美元基礎上的向外投資型競爭，以及在有選擇的市場上用創(chuàng)新驅動的有機增長，我們看到賽默飛有持續(xù)的增長機會。”他說。

    合并后的R&D預算超過了每年7億美元，“創(chuàng)新對我們顯然是重要的，”賽默飛色譜質譜部總裁DanShine說，合并LifeTech.公司“真正完美地遵循了我們的增長戰(zhàn)略，”他還說，“合并增加了我們以前不曾有的能力，特別是在基因組學和下一代測序領域。”

    LifeTech.在賽默飛新的生命科學解決方案單元占大部分，今天該單元的收入占公司總收入的26%。賽默飛的其它部分是分析儀器，占18%；專業(yè)診斷，占19%；實驗室產品和服務，占37%。值得關注的是，收購擴張了賽默飛的消耗品和服務部，以至于今天接近75%的收入來源于這些經常性的收入流。


                    

    儀器制造者在2013年再次投資來增長其業(yè)務，a包括了LifeTech.；b是生命科學和診斷業(yè)務；c排除了電子測量業(yè)務；d為科學和測量儀器業(yè)務。

    設備和消耗品銷售之間的適當平衡，可以幫助公司渡過行業(yè)慢速增長的天氣，比如儀器產業(yè)在2013年經歷的。根據戰(zhàn)略方向國際（SDI）洛杉磯的市場研究公司的調查，2013年整個市場僅增長了2.0%，低于開始3.6%的預期。整體上，該市場規(guī)模為460億美元。

    “普遍的經濟低迷和破壞性的預算編制”是設備采購不確定性的罪魁禍首，SDI表示。

    制藥和生物技術領域是儀器購買最大的終端市場

    根據安捷倫對儀器市場的年度評估分析，制藥和生物技術領域是儀器購買最大的終端市場，大概為110億美元，它一直在以每年4-6%的速度增長。供應商們說，大型制藥公司的R&D預算在近年來已經被限制，但規(guī)模較小的生物技術和CRO公司的增長彌補了這些。

    據安捷倫報告，學術和政府研究市場是第二大市場，約為100億美元，保持每年3-5%的增長。近年來，美國和歐洲學術研究人員的購買已被政府撥款設定了上限。但在2013年年底出現改善的跡象，美國NIH的預算額提高，歐洲的政府出資的R&D也增長了。

    更具挑戰(zhàn)性的是工業(yè)與應用市場，其中包括化學品和能源。即便如此，幾大積極的領域脫穎而出。用于評估食品安全的儀器組成了一個40億美元的市場，并保持每年5-7%的增長。環(huán)境測試的市場約為50億美元，每年增長4%。在發(fā)展中國家，食品安全、環(huán)境測試、衛(wèi)生保健（healthcare）是特別強的增長領域。

    2013年，日本經濟在政府的刺激方案驅動下慢慢復蘇了。不僅在國內的銷售走強，而且日元的貶值幫助日本企業(yè)在海外銷售。2013年，日本公司如島津、尼康、奧林巴斯、堀場都獲得了健康的銷售收益。

    總體而言，高盛的Ro指出，“全球宏觀經濟的前景支持了正向的終端市場趨勢。”高盛的經濟學家預計，相比2013年，2014年全球經濟將在以美國和歐洲為首的領導下增長。

    雖然2013年銷售未達到預期，安捷倫化學分析集團的總裁MikeMcMullen仍表示，對其主要的儀器部門的長期前景保持看好。“所有這些市場正在被關鍵的全球宏觀經濟趨勢驅動”，并進一步解釋為包括人類健康、生活質量、資源稀缺和新興市場的增長。

    “你會看到某種級別的跌宕起伏，季度到季度的，”MikeMcMullen說，“但我認為，它很難反駁這些宏觀趨勢，作為驅動器，這些領域將繼續(xù)成為非常有吸引力的市場。”


                    

    為了突出他們關注的重點，安捷倫決定去年秋天將公司拆分為兩家公司，到2014年11月完成。其生命科學、診斷和應用的市場（LDA）業(yè)務將保持安捷倫名稱，其電子測量集團（EMG）將更名為KeysightTechnologies（是德科技）。拆分的意義在于，McMullen解釋道，因為EMG從事的是一種高度周期性，設備相關的業(yè)務；而LDA的業(yè)務，其中也包括消耗品、軟件、服務，是周期性不強，以更多增長為導向的業(yè)務。

    “在過去幾年中，利用我們強勢的EMG業(yè)務作為資金來源，我們已經能夠獲得非常可觀、可信的LDA業(yè)務的增長，”McMullen說。2006年，LDA銷售收入是14億美元；通過收購和有機增長的組合拳，今日的LDA銷售收入已達40億美元。LDA“已有的規(guī)模和范圍，足以和鞏固市場中的任何人競爭。”他補充說。

    談到增長，安捷倫正在指望它的診斷業(yè)務，目前占據了安捷倫銷售額的20%。安捷倫預計70億的臨床和診斷市場每年將有8-10%的增長。“對我們來說，將Dako的診斷業(yè)務充分融合入安捷倫是2013年的關鍵里程碑，”McMullen說，“不僅它是開放的、非常有吸引力的終端市場，而且我們的基因組學技術還可以直接應用于診斷。”

    臨床市場亦不容小覷

    事實上，高盛的Ro認為一個賺錢的機會正在臨床市場上演。診斷程序，尤其是針對腫瘤學和新生兒篩查的診斷，將通過應用下一代基因測序技術成為增長的顯著驅動力，并超過學術和政府研究的市場。長遠來說，消費者基因組學可能是一個甚至更大的市場。

    Ro認為，在C&EN排名第20位的Illumina，是“在臨床和診斷領域，最適合驅動應用下一代測序技術并從中獲益的公司”。因此，他認為Illumina將可能“在接下來的幾年中，在下一代測試市場中保持其無可匹敵的領導者地位。”

    Illumina有一個長期的戰(zhàn)略，專注于技術開發(fā)，該公司生命科學業(yè)務的總經理KirkMalloy表示。Illumina的R&D支出占公司銷售額近20%，超過所有主要的儀器供應商。

    該公司做儀器開發(fā)計劃可能就長達兩年。“我們正不斷地做關于未來幾年的規(guī)劃，并設法預測市場將來的需要。”Malloy說。

    同時，Illumina公司正在其核心生命科學社區(qū)的客戶群（包括學術和政府實驗室）基礎上，努力拓展新的客戶群。收入一直以來主要來源于政府支持的研究項目，“這不是我們想要的太多樣化的客戶組合，”Molly說。今天，大約公司儀器收入的一半，來自于消費者、農業(yè)、應用領域和臨床客戶，并且這些部分在2013年增長了20%。

    為了幫助它進入這些市場，Illumina公司近期進行了幾項收購。2012年下半年，它買了測序公司Moleculo。2013年初，該公司購買了AdvancedLiquidLogic公司，今年預期將推出一種樣品制備儀器，建立在其獲取的數字微流控技術基礎上。2013年下半年，Illumina還收購了臨床和基因組信息學公司NextBio。

    Illumina通常獲取新的技術，并拓展他們到其熟悉的市場，Malloy解釋說。但有些客戶，如癌癥基因組學公司FoundationMedicine，正在圍繞其技術創(chuàng)造全新的業(yè)務模式。

    “我們業(yè)務的最大驅動因素之一，是小型初創(chuàng)公司的創(chuàng)新，他們正在用各種各樣的方法使用這些技術，而對于我們自己，我們可能不能做到，”他說。今年，Illumina創(chuàng)建了一個業(yè)務加速器計劃，來幫助早期公司快速將基因測序應用推向市場。

    1月份，Illumina發(fā)布兩款儀器，比預期賣得更猛。HiSeqXTen，一套一千萬美元的系統(tǒng)，由10臺超高通量測序儀組成，能夠以1000美元的價格測序人類基因組。與此同時，新的NextSeq500，對那些不想要這么強勁的系統(tǒng)，但需要比Illumina的主力臺式儀器擁有更高性能的客戶非常合適。2014年，Illumina預期在儀器整機和消耗品業(yè)務上將獲得16%的增長。

    Illumina的增長沒有被忽視。羅氏公司在2012年發(fā)動了對Illumina的惡意收購，羅氏花了好幾個月，最終把出價抬高到68億美元，但當Illumina拒絕后羅氏放棄了。接下來的一年，羅氏解散了它的應用科學單元，裁員約170人，并取消了兩項測序技術開發(fā)計劃。

    小公司努力生長參與行業(yè)整合

    和Illumina一起的，還有其他的一些小玩家參與了2013年的行業(yè)整合。馬爾文儀器花2400萬美元購買了NanoSight，一家制造納米顆粒表征儀器的英國公司。荷蘭公司Qiagen花1.05億美元購買了基因組數據分析軟件公司IngenuitySystems，還收購了生物信息學公司CLCBio，收購信息不詳。不久前，FEI花6800萬美元收購了建在挪威和澳大利亞的Lithion公司。

    雖然2013年XylemAnalyics沒有進行收購，但在過去的幾十年中，其業(yè)務增長了十幾倍。作為水技術公司Xylem的一部分，XylemAnalyics的業(yè)務，在C&EN排名中位居21，出售現場、實驗室、手持、在線的儀器，用于水質、環(huán)境、食品和生命科學的應用領域。

    “我們的戰(zhàn)略是繼續(xù)有機增長，同時也通過收購。”XylemAnalytics美國副總裁RonGeis說。雖然2013年的市場環(huán)境非常有挑戰(zhàn)性，該公司還是發(fā)布了幾款新產品，并預期其2014年獲得增長。“我們正在看到有把握的提價”，Geis談到客戶的興趣時說。

    像XylemAnalytics這樣的小公司的業(yè)務，正嘗試通過“經過檢驗而可靠的”（tried-and-true）戰(zhàn)略同大供應商競爭，該戰(zhàn)略用于技術開發(fā)、客戶服務、和利基市場的應用。

    相比之下，行業(yè)巨頭賽默飛仍可能需要說服市場，自己收購LifeTech.是合理的，根據高盛公司Ro的說法。“一些競爭對手不能被賽默飛的提法所說服，賽默飛世爾聯(lián)合提供的‘超市’方法將對高端設備的營銷產生重大影響。”

    其它公司，Ro說道，正側重于加強那些賽默飛仍不占主導地位的領導者地位，比如高效液相色譜和應用市場。

    小公司的高管也相信他們可以競爭，因為儀器用戶傾向于顯示強大的品牌忠誠度。“當我們購買公司時，我們想要維護客戶關系，并提供相同級別的技術支持。”Xylem公司的Geis說，意思是指當一家大公司吸收了一家小公司后，可能會喪失上述方面的優(yōu)勢。

    與此同時，被收購的企業(yè)可以在Xylem公司中獲得收益更多的資源。“我們不僅保持了舊版的品牌，實際上還能通過我們內部的能力和專門的知識，確實地發(fā)展它。”他補充說。

    從他們自己來說，大公司會維持其兼并收益以及客戶。比如安捷倫的McMullen指出，收購會獲得“輕松的服務和連接各種儀器更好的軟件。”“有多項技術在實驗室中使用，”他說，“整合使客戶能夠和少數幾個供應商打交道，這些供應商工作能力更強，能夠提供更廣泛的成套技術，來滿足客戶的應用需求。”