4月3日，普華永道發布的MoneyTreeTM報告顯示，2019年下半年私募及創投（PE/VC）在科技、媒體及通信（TMT）行業的投資扭轉上半年的下降趨勢，投資數量和投資金額均呈現穩健上漲的勢頭，其中投資數量在第三季度達到年內峰值。投資數量共計1809起，較2019年上半年環比上升10%；TMT行業披露投資金額的投資案例共908起，涉及投資金額206.6億美元，環比上升39%。大額交易的明星項目顯著增加，單筆過億元的投資共計31起，其投資金額環比上升44%。
普華永道中國TMT行業主管合伙人及華中區私募股權基金業務組主管合伙人高建斌分析：“在中美貿易摩擦趨于緩和以及A股市場整體震蕩上行的背景下，2019年下半年私募投資市場有所回暖。在市場復蘇的環境下，加上科創板的鳴鑼開市和各項科技行業扶持政策的實施，TMT行業的投資數量和投資金額都穩步上漲，其投資數量占比穩定維持在總行業的近半數地位，依然是私募投資的熱點行業。”
報告顯示，2019年下半年TMT四大子行業中，科技行業投資數量最多，而互聯網及移動互聯網行業投資金額依然穩居榜首。科技行業的投資數量較2019年上半年環比上升29%，共計1119起，為子行業中最高，其中IT服務行業較受資本的關注。互聯網及移動互聯網行業的投資熱度較上半年有所回升，但投資數量和投資金額出現背離趨勢，投資數量共570起，環比下降12%；投資金額則為子行業中最高，有108.62億美元，環比上升40%；其中，互聯網服務表現亮眼，出現15筆過億元投資。娛樂傳媒行業和通信行業分別有97起和23起投資。
從投資階段分布來看，2019年下半年繼續延續了初創期投資數量最多，擴張期投資金額最高的趨勢。擴張期投資金額占比高達65%，且環比上漲41%，出于規避風險的考慮以及資本回報率的要求，資本火力仍集中投資于已顯現成功商業模式的擴張期企業。另外，由于股市回暖，PIPE階段出現4筆過億元投資，投向主要為科技行業企業，拉動整個階段的總體投資金額。
普華永道中國科技行業主管合伙人及北方區審計市場主管合伙人倪靖安表示：“自2018年9月國務院發布雙創升級版意見以來，科技創新型企業迎來發展黃金期，IT及信息化、人工智能、機械制造、集成電路仍會是一段時期的投資熱點。此外，互聯網教育、電子商務、網絡生活便民服務等易變現的投資領域受到資本熱捧。”
2019下半年一級市場開始回暖，投資退出數量迎來兩年內高峰，下半年共計發生295起，較2019年上半年環比上升120%。股權轉讓仍然是創投資本退出的第一選擇，共計127起，占比為43%，環比上升119%。管理層收購（含回購）和IPO旗鼓相當，管理層收購（含回購）數量66起，環比上升164%，成為下半年娛樂傳媒領域主要的退出方式之一。IPO數量創5年來新高，共計65起，環比上漲160%。下半年科創板的推出帶動了A股市場IPO的活躍，并且由于外貿形勢和港股市場波動的影響，A股IPO更受市場青睞。并購案例共32起，環比上升28%，占退出總量11%。
“短期來看，2020年初的新冠肺炎疫情毫無疑問對整體經濟運行造成了一定的沖擊，私募投資市場活躍度將會受到抑制，不過國家各項扶持政策的持續實施，仍然為私募股權市場添加了持續回暖的動力。同時，受疫情影響，在線教育、遠程辦公和云服務等互聯網服務行業企業也出現了投資機會。”普華永道中國審計市場主管合伙人及南方區私募股權基金業務組主管合伙人卓志成表示，2018年底召開的中央經濟工作會議把5G、人工智能、工業互聯網、物聯網定義為新型基礎設施建設，加上新冠肺炎疫情發生以來，工業和信息化部于2020年3月召開了加快5G發展的專題會，以推動新基建的發展，因此，5G網絡、大數據中心、人工智能等領域將會是一段時期內的投資熱點。而長遠來看，隨著資本市場改革的進一步深入，私募投資市場將會擁有更多退出選擇，從而刺激投資端的活躍度。
來源：《中國高新技術產業導報》
