一國的經(jīng)濟(jì)活力，體現(xiàn)在既有參天大樹，也有遍地小樹小苗，萬舸爭流，千帆競逐。習(xí)近平總書記高度重視中小企業(yè)發(fā)展，明確指出“我國中小企業(yè)有靈氣、有活力，善于迎難而上、自強(qiáng)不息”。中央經(jīng)濟(jì)工作會議、“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要均對服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展作出重要部署。
從創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，中小企業(yè)發(fā)展技術(shù)路線尚未定型，盈利模式尚未穩(wěn)定，尤其需要資本的支持，資本市場在這方面可以發(fā)揮重要作用，這是國際市場的成熟經(jīng)驗(yàn)。而科技創(chuàng)新也離不開用市場的力量來引導(dǎo)資源優(yōu)化配置和完善激勵約束機(jī)制。
另外，長期以來，我國金融體系中直接融資，特別是股權(quán)融資的占比仍然偏低。我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，需要充分發(fā)揮直接融資，特別是股權(quán)融資風(fēng)險共擔(dān)、利益共享機(jī)制的獨(dú)特作用，加快創(chuàng)新資本形成，促進(jìn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。截至目前，滬深交易所上市公司數(shù)量共計4467家，總市值超86萬億元。我國資本市場從無到有，從小到大，取得了歷史性成就。但是客觀講，對中小企業(yè)的覆蓋面還不夠廣。資本市場進(jìn)一步增強(qiáng)適應(yīng)性、包容性，提高對中小企業(yè)的服務(wù)能力，是一個亟需補(bǔ)齊的短板。
從社會發(fā)展層面看，目前我國人均GDP已跨越1萬美元關(guān)口，居民擴(kuò)大權(quán)益類投資的需求快速增長，為資本市場發(fā)揮財富管理功能創(chuàng)造了重要條件。
設(shè)立北京證券交易所，這是黨中央對資本市場更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展做出的新的重大戰(zhàn)略部署；是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革直擊中小企業(yè)融資難的“痛點(diǎn)”“難點(diǎn)”，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大直接融資的最新改革舉措；是貫徹國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)培育經(jīng)濟(jì)新動能的必然要求。標(biāo)志著我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展邁入了一個新階段。
新三板自2013年正式運(yùn)營以來，已發(fā)展成為資本市場服務(wù)中小企業(yè)的重要平臺，上接滬深交易所，下連區(qū)域性股權(quán)市場，成為多層次資本市場的紐帶，形成了創(chuàng)新型中小企業(yè)的聚集效應(yīng)。新三板設(shè)立精選層以來，總體運(yùn)行平穩(wěn)，各項(xiàng)制度創(chuàng)新初步經(jīng)受了市場考驗(yàn)，吸引了一批“小而美”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌交易。這些為設(shè)立北京證券交易所打下了堅實(shí)的企業(yè)基礎(chǔ)、市場基礎(chǔ)和制度基礎(chǔ)。
北京證券交易所定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，聚焦專精特新，同時落實(shí)證券法要求，試點(diǎn)注冊制，這也是全市場推行注冊制改革之前的一個重要安排。
值得注意的是，精選層升級為北京證券交易所，法律地位得到提升，必將帶來服務(wù)中小企業(yè)能級的提升，也有利于破除部分機(jī)構(gòu)投資新三板精選層的政策障礙，進(jìn)一步改善市場流動性。北京證券交易所在服務(wù)定位、制度安排和投資者結(jié)構(gòu)等方面與滬深交易所市場有較大差異，與滬深交易所錯位發(fā)展。同時，北京證券交易所堅持向滬深交易所的轉(zhuǎn)板機(jī)制，強(qiáng)化多層次資本市場互聯(lián)互通。
設(shè)立北京證券交易所，我國資本市場大藍(lán)圖再添絢麗一筆。從創(chuàng)投基金和股權(quán)投資基金，到區(qū)域性股權(quán)市場，再到新三板和交易所市場的一個全鏈條支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的多層次資本市場體系逐步健全，將進(jìn)一步暢通中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新成長路徑，共同唱響服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的大合唱。
來源：《經(jīng)濟(jì)日報》
