日前，由科技部、商務部、國家開發銀行聯合調研編寫的《中國創業風險投資發展報告２０１６》正式發布。報告顯示，２０１５年我國創業投資各類機構已達１７７５家，創業投資管理資本總量達到６６５３．３億元，創業投資規模僅次于美國。業內人士認為，通過投資總量等一系列數據不難看出，２０１５年我國整體已經邁入創業投資大國行列，而創業投資也已成為推進我國創新創業的重要資本力量。
創投總量僅次于美國
投資強度有待提升
近年來，我國經濟發展進入以增速變化、結構優化、動力轉化為特征的新常態。去年以來，黨中央、國務院多次提出，抓創新就是抓發展，要從根本上化解產能過剩、人口紅利消退、資源環境約束等問題，向創新驅動發展模式轉變，使科技創新成為經濟發展的新動力。
在這股浪潮的推動下，我國創業投資行業保持著良好的發展勢頭，在促進科技成果轉化、發展創新型企業、培育戰略性新興產業等方面發揮了重要作用，逐步形成了具有中國特色的發展模式，成為建設創新型國家的重要推動力量。統計顯示，２０１５年，我國創業投資各類機構已達１７７５家，較２０１４年增加２２４家，增長１４．４％；創業投資管理資本總量達到６６５３．３億元，占ＧＤＰ的０．９６％，較２０１４年增加１４２０．９億元，增幅為３１．７％。
中國科學技術發展戰略研究院院務委員，同時也是該報告副主編的郭戎在評論以上數據時表示，這里有兩點特別值得重視，一是我國社會資本保持了進入新經濟領域的積極性；二是由于創業投資總量已超過了歐洲等，僅次于美國，我國已成為創業投資大國。
對此，該報告常務編委，中國科學技術發展戰略研究院副研究員張俊芳也表達了同樣的看法，但她同時強調，國際上通常采用投資強度（投資金額占ＧＤＰ的比重）來比較創投行業的投資能力與效率。從我國發展實際出發，盡管創業投資行業募集儲備了大量的創投管理資本，但每年的投資強度與國外相比還有較大差距。“數據顯示，２０１１年，中國創業投資機構披露當年投資企業１８９４家，此后經歷了一段時期的低迷與下滑，到２０１５年投資企業數量增至３４２３家，投資金額４６５．６億元，占全國ＧＤＰ的０．０６３％。相比而言，美國近年來創業投資機構當年投資企業數量一直保持在４０００余家，２０１５年投資企業４４９７家，投資金額５９１億美元，占ＧＤＰ的０．３４％；歐洲創業投資機構２０１５年投資企業２８３６家，投資金額３８億歐元，占ＧＤＰ的０．０２５％，其中排名第一的丹麥投資資金占ＧＤＰ比重高達０．１０９％。可見，我國的創業投資強度有待大幅提升。”張俊芳說。
政府引導基金功不可沒
通常意義上，創業風險投資機構是在前期謹慎論證后為創業者提供資金，以期在企業發展成熟或相對成熟后，通過股權轉讓獲取資本增值收益的投資機構。而不少風投機構的資金源很重要的組成部分來自于政府的引導基金。
調查顯示，截至２０１５年年底，國內共成立３９５只引導基金，引導基金累計出資４９３．２億元，引導帶動的創業風險投資管理資金規模達到２２８０．９億元。
從國家層面看，２０１５年國家對引導基金進行整合，在國家層面設立三只大型引導基金，包括科技部主導的“國家科技成果轉化引導基金”、工業和信息化部主導的規模６００億元的“國家中小企業發展基金”以及國家發改委主導的規模４００億元的“國家新興產業創業投資引導基金”。有分析人士指出，國家級基金重點投資于種子期、成長期的科技型中小企業，均采取市場化運作方式，由創投機構競聘管理，極大地緩解了創投機構的募資壓力。
深圳市創新投資集團有限公司總裁李萬壽認為，政府引導基金的作用可謂好處多多，僅從企業的角度看，政府引導基金一是可以在一定程度上解決募資難題；二是在企業的戰略上進行引導，規范運作，為上市做準備；第三是提升企業價值。“獲得政府引導基金的風投企業無疑將成為上下游公司眼中的香餑餑，合作也會水到渠成。”李萬壽說。
此外，報告中還提到，按照創業投資管理資本來源的所有制性質劃分，政府及國有資金占比３５．３％，較２０１４年上升３．９個百分點；個人投資占比１２．０％，較２０１４年略有下降；最大母基金管理的子基金數達３５家；管理資金規模達４００億元。
對此，郭戎分析認為，政府以設立引導基金發展壯大創業投資的力度較大；在今后一段時間內，民間資本與政府引導基金按照ＰＰＰ方式共同設立新基金的空間較大，而政府引導基金是否能夠進一步優化以滿足為各類資本搭橋的需要越發顯得重要。
下一個“滴滴”在哪里？
當前，隨著中國經濟發展和轉型，投資人關注的產業與目標人群也在過去十幾年間出現顛覆性變化。一些無法適應新技術發展的項目黯然退出，而抓住用戶新痛點的創業者則迅速崛起。此前，北京、上海等一線城市因出行高峰時段打不到出租車而備受市民詬病，而以“滴滴”為代表的打車軟件的“恰時”出現切中該問題要害，受到多位天使投資人的青睞進而發展壯大。
但對于成千上萬創業者而言，“滴滴”的成功案例只是個例，能夠說服投資人的項目仍屬鳳毛麟角。當前，中國創投市場正進入冷靜期，在創投人眼里，什么樣的創業者更有機會？創投關注的下一個領域又在何處？是每一個從業者關心的問題。
據統計，按投資行業細類劃分，２０１５年中國創業風險投資年度投資項目主要分布為，網絡產業（１０．６％）、軟件產業（７．４％）、ＩＴ服務業（５．８％）、通信設備（５．８％），以及其他行業（１０．９％）。從項目投資額來看，網絡產業只占５．１％，而通信設備占１８．６％。
郭戎在解讀以上數據時表示：第一，新模式新技術帶來的跨界融合不斷增多，表現在無法用傳統技術領域區隔的“其他產業或技術”的企業、項目越來越多。第二，一些行業開始加速集中，例如通信設備業，在被投項目數比例大幅下降的同時，投資金額占比卻在不斷上升。第三，市場上前期興起的一些熱點如新能源、生物醫藥產業等占比沒有明顯變化，保持著一定的投資意愿和熱度，應該加大配套政策和改革力度，加大這些新領域產品和服務市場的支持力度，以帶動創業投資為契機進一步進入相關領域。
摘自《中國高新技術產業導報》
